上周大盘如所预期，使大盘围绕2300点反复震荡，医药、电力、券商成为上周涨势较好的板块，银行板块绝地反击后来居上，对稳定上周大盘起到至关重要作用，上周两市总成交量与前一周基本持平，表明市场运作资金依旧以场内资金为主，场外资金继续处于观望态势，盘面特征显示，场内资金不断通过挖掘超跌股，寻找个股交易性机会，这是维持盘面活跃的主要途径与手段。从技术上看，上周大盘虽反弹，但受压于5周均线，同时趋势性指标20周线有掉头向下迹象，中短期均线的空头排列，都对大盘形成的反压较大，而量能不足制约着大盘反弹空间。美国经济数据不佳，使市场对美联储加大宽松货币政策预期加大，美元连续走低，对与之负相关A股稳定有利，尽管希腊支持救助协议政党以微弱优势赢得选举，暂时减轻希腊退出欧元区担忧，但西班牙、意大利国债收益率上升，欧债危机能否真正彻底解决的不确定性增加；对房地产政策不同解读，房地产再度出现过热迹象，使国内对政策的持续性与连续性产生质疑，这给相关决策部门带来压力，也给地产板块边际效应改善程度带来不确定性；利率市场化改革深入使银行既告别了制度带来的高额利润时代，也制约了银行估值空间，上周五银行板块的表现应是超跌反弹，难有持续性。本周大盘上有半年线上方压力，下有2280点附近支撑，个股分化加大。操作上，控制好仓位，买跌不追涨，把握个股交易性机会，立足短线，逢低关注商贸、汽车、公用事业及“三低”股交易性机会，逢高减持高位掉头有补跌要求股及垃圾股，建议回避房地产股。（方正证券研究中心）