上证指数分时图

上证指数K线图

　　第一评论

　　周四A股震荡走低，盘中多数时间尚属窄幅震荡整理的走势，然而尾盘半小时市场出现放量杀跌行为，沪指跌破2200点整数关，令股指在这一带止跌的希望破灭。从技术上看，调整目标直接指向了2132点一带，也即短期内仍有一定的下跌空间。

　　昨日市场依然是对利好麻木、对利空敏感的状态。早间媒体报道，国务院转批人保部等6部门制定的《社会保障“十二五”规划纲要》，明确“积极稳妥推进基本养老保险基金投资运营”。同时，证券时报文章称，中央政府拟制定一系列政策措施，加强内地与香港合作，进一步支持香港经济社会发展。其中，在金融合作方面，为香港有关长期资金投资内地资本市场提供便利。但大盘对此依然毫无反应，多数时间保持着弱势整理的态势。

　　到了尾盘时分，有关“两市交易所发布主板上市公司退市制度方案”的消息，令市场抛盘骤起。虽然这已不是什么“新闻”，只是在征求意见截止后，公布了修改完善的正式方案。但弱势中，对偏空的消息极为敏感，于是便验证了“如有风吹草动，会有再次破位之虞”。

　　另外，对于需要进行半年度结算的资金，周四是最后的卖出机会（周五卖出当日无法提现），这也加剧了昨日尾盘的抛压。同时，上市公司的中报业绩情况近日也引起投资者的担忧，据统计，截至6月26日，2012年上半年业绩预亏的公司有122家，预降公司225家，即有347家公司“报忧”，占已发布业绩预告公司的41%。同时，昨晚预告中报业绩的公司中，预警、预降的不在少数，还有公司下修了业绩预告，本来预增的，调整为预降或预亏。这样一来，所谓的“中报行情”，可能会成为一个“地雷阵”，投资者对一些原先预增的公司不能过多指望，相反要防“业绩地雷”。

　　与股指的持续向淡格局相反，近日题材概念的炒作还是较为疯狂，继金改概念、自贸区概念之后，昨日浦东前滩概念和深圳前海概念均有异动，加上余波未平的三沙概念、页岩气板块，涨停的个股仍有十余只。尽管我们对这种类似操纵股价的短线炒作并不持“欢迎”态度，但好歹也活跃了盘面，带来一些短线交易机会，也给一些投资者留在这个市场添了点理由。否则，一边是持续向淡的趋势，一边是平淡无味的盘面，市场就更没有吸引力了。

　　综合看，近日制度性利好虽不少，但未能改变市场继续探寻支撑的步伐。因为，投资者等的可能不是这些远期性质的表态，而是新股发行上市节奏能否放缓这种既关乎眼下供求关系，又能体现监管层诚意的直接举措。若这一政策取向不发生改变，投资者对后市就很难有信心，而现在市场最缺的就是信心。（卖早一步）