【财经网(博客,微博)专稿】记者 史尧尧

　　“预计再融资在2012年第一季度末完成。”2011年末，招商银行(600036.SS/3968.HK）行长马蔚华告诉记者。

　　2012年4月6日，招行公告证监会发审委审核通过了公司的A股配股申请。随后招行董事长傅育宁表示，希望上半年能完成350亿元人民币的A+H配股计划。

　　而6月已过，招行再融资依然停滞。

　　对于至今仍无法实行再融资的原因。招行董事会秘书兰奇表示，目前证监会没有下发正式批文。“之前是证监会发审委通过了招商再融资申请方案。最终批文还需要等待证监会最后批复。现在，我们还无法预计何时可以完成再融资。”他解释道。

　　如今市场气氛低迷，是否会影响再融资的认购数额，兰奇表示，配股方案获得股东大会高票通过，最终认购意向应该很高。

　　2012年一季度末，招行资本充足率为11.54%，核心资本充足率为8.31%，后者略低于8.5%的监管指标要求。

　　招行曾经是中国上市银行中估值最高的股份制商业银行代表。对比2012年7月2日A/H股收盘价，其A/H股比价(经汇率调整)为0.92。此数值为八家A/H股上市银行中最低。

　　而10.85的A股价格仅比2008年金融危机时最低价格10.68元，高出0.17元。

　　以银行业中同行的市净率标准来看，2008年，招行市净率是3.84倍，在上市银行中是最高的。但如今，其市净率已跌到1.3倍左右，低于工商银行(601398.SS/ 1398.HK)和宁波银行(002142.SH)。

　　对于此数据数据变化的背后，有招商银行高级管理人员认为，“这说明投资者之前非常看好招行，愿意溢价付出，但后来我们与同业相比丧失了明显的竞争优势，既然没有优势，投资者为何给予溢价？他只能在大势变化的时候用脚投票，招行的市净率就跌下来。”

　　招商银行，怎么了？

　　“感觉招商银行变了，其原有的商业文化气息在不断下降。”多位与招行有长期业务往来的金融行业高管告诉记者。

　　据记者了解，近期，在招商局的一次内部会议中，有招商局的高管也有类似的评价。

　　（证券市场周刊供稿）