德邦证券日前发布研报称，从5月份公布的数据看,中长期贷款及资金来源等数据均向好。同时,目前各地方政府(除了宁夏自治区)换届基本完毕,中国存在很明显的政治投资周期。而目前的土地出让金也开始回暖。因此,资金到位只是一个时间上的问题。

　　一旦粮草就位,兵马必将至。基建投资增速将会继续回升。贷款余额增速与基建投资增速高度相关。根据基建投资上行背景下投资品行业的表现,首选机械设备,次选建筑建材。此外,重卡可以继续关注。

　　德邦证券认为，地产投资增速即将见底回升。土地购置费用增速与地产投资增速高度相关,目前土地购置费增速已现见底回升之势。从地产销售对地产投资领先指标的角度看,地产投资最早将在7月见底回升。更为重要的是政策微调方向明确。在房地产投资增速见底回升之时,有色金属、机械跑赢大盘的概率最大,其次为采掘,最后为建筑建材。因此,首推有色金属、机械,次选采掘。

　　德邦证券表示，从业绩的角度看,食品饮料上半年高增长无疑。电力、医药利润企稳回升迹象也非常明显。建议在7月中上旬可配置食品饮料、电力、医药,在7月中下旬可配置之前提到的工程机械、有色金属、重卡、采掘以及建筑建材。此外,房地产的销量仍然是观察的重要指标。德邦证券认为如果房地产销量继续回暖的背景下,房地产、家具、家电、装修以及家纺可以继续值得关注。

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