三季度正值2011/2012年度的后期，全球大豆旧作供应紧张将对市场起支撑作用。同时美豆处于生长关键期，历年的7、8月份都是炒作天气的黄金时期，大豆期价往往在三季度易涨难跌。10月份之后进入新的市场年度，从2012/2013年度市场预估数据来看，巴西及阿根廷产量全面增长，美豆全面上市，供应压力得以缓解，价格承压。然而，也需要考虑南美天气是否出现炒作点。但总体而言，美豆上市将改变四季度供应格局，国际大豆上行动力趋缓。

　　6月份豆粕期货及现货价格均已走出了振荡筑底行情，进入三季度，随着水产养殖旺季的到来，以及目前足以支撑豆粕需求的生猪养殖，再加上7、8月份天气炒作的开展，豆粕的强势料将持续。

　　目前豆粕虽走出了调整行情，但多空争夺战仍未结束。豆粕前期上涨积累了一定风险，经历了此轮调整后，在坚实的基本面利好支撑下继续上行为大概率事件，1301合约需关注3500元/吨的支撑有效性，操作上可逢低介入。连豆、连豆油也将跟随豆粕节奏，难以走出独立行情，油粕比价有望进一步下移，投资者可进行买粕抛油的套利操作。(平安期货 丁红)