◆PTA现货◆

　　上周，PTA期货走势较为波动，期价在高位出现剧烈振荡，不过现货价格总体变化不是太大。目前，华东市场PTA主流报价维持在7600元/吨左右；外盘市场，台货主流报价在1010美元/吨附近，韩货主流报价1000美元/吨。因上周部分装置重启，目前国内PTA平均负荷升至91%左右。本周一，受系统性因素影响，PTA期市受大盘拖累明显，不过就基本面来看，与前期变化不大，预计后期仍将处于稳定状态。

　　◆原油◆

　　美国能源署（EIA）最新公布的数据显示，截至2012年7月13日当周，美国原油商业库存减少81万桶，至3.774亿桶；汽油库存减少182万桶，至2.06亿桶；馏分油库存增加262万桶，至1.235亿桶；美国原油期货交割仓库库欣库存减少50万桶，至4628万桶。短期看，由于中东地缘政治因素影响，油价显现强势格局。但中期看，由于全球经济依然不景气，原油需求不理想，油价上涨空间有限。

　　◆上游PX◆

　　上周，亚洲PX市场继续上行。目前，PX（CFR台湾）报价为1466美元/吨，以此为计算成本，国内企业PTA生产成本在8380元/吨附近，PTA生产环节理论亏损为780元/吨左右。消息面上，上周五，韩国三星道达尔70万吨PX装置因电力故障停车，不过已于当日晚间重启，将于本周五前陆续提升至满负荷。短期看，PX对PTA的支撑作用仍将非常明显。

　　◆下游聚酯◆

　　上周，江浙涤纶长丝市场较PTA明显偏强，多数企业产销基本能够维持在100%以上，产品价格涨幅明显。目前，市场主流产品POY150D/48F报价10750元/吨，DTY150D/48F报价12150元/吨，FDY150D/96F报价10500元/吨。库存方面，由于下游织造拿货量增加，使得涤丝企业库存出现进一步降低。此外，下游织造出现回暖，江浙织机开机率整体处于58%的水平，较前周回升明显。

　　◆MEG◆

　　上周，国内MEG现货市场振荡上行，市场交投较为活跃。目前，华东主流报价7150元/吨，外盘报价收于924美元/吨。国内MEG的主要港口库存继续下降，华东四大库区的库存从前周70万吨小幅下降至最低68万吨左右。

　　◆操作建议◆

　　周一，受市场系统性下跌影响，PTA期价一度逼近7500元/吨大关。由于上游PX成本支撑依然强劲，加之下游需求有所好转，因此PTA期价短期回调空间有限，中期向上格局依然未变。 （杜健健作者单位：中证期货）