经过一个半月的征求意见，期货公司的资产管理业务正式开放了，接下来，对于期货公司而言，如何控制投资风险，将成为这一业务开展过程中需要面对的首要难题。

　　根据证监会近日发布的《期货公司资产管理业务试点办法》(以下简称《办法》)，要求开展资产管理业务试点的期货公司净资本不低于5亿元，申请日前6个月的风险监管指标持续符合监管要求；最近两次期货公司分类监管评级均不低于B类B级；近一年不存在被监管机构采取《期货交易管理条例》第五十九条第二款、第六十条规定的监管措施的情形；具有可行的资产管理业务实施方案等要求。《办法》为期货公司的资管业务放闸，将进一步拓宽其服务领域。

　　不过，尽管《办法》出台对期货公司形成利好，但真正能够享受到这一利好的公司并不多。有业内人士表示，证监会本次设定的试点门槛主要为几家大型期货公司量身设计。徽商期货北京营业部分析师王盾表示，“以徽商期货为例，徽商期货虽然评级没问题，业绩没问题，但由于净资本不达标，目前无法开展资产管理业务试点”。东海期货孟磊也表示，东海期货暂时也不具备资产管理业务试点的资格。

　　此外，值得注意的是，即使是对于能够享受到这一利好的期货公司来说，在未来开展资管业务时如何解决风险控制问题仍然是一道大难题。在专家看来，期货公司资产管理业务的风险要远远大于券商和基金公司的资产管理业务。由于期货公司自身的行业布局因素，他们在开展资产管理时，在仓位控制上，期货品种必然会有所倾斜，这也加剧了该项业务的风险。

　　中信建投证券分析师孙鹏表示，期货交易与股票交易不同，一旦遇到极端行情，投资者的损失有可能超过投入的本金，根据期货交易的规定，超出部分的损失也需要客户承担。

　　同样，有分析人士指出，由于只有少数期货公司具备试点资格，故很可能出现多数客户向少数期货公司集中的情形，一旦这些期货公司对市场判断错误，将可能集中引发大面积客户风险，甚至出现难以找到对手盘平仓的窘境。

　　更为严重的是，期货公司目前在资产管理方面也不具备足够的优势，王盾介绍，当前证监会并不允许期货公司开展自营业务，因为期货公司也没有专门的资产管理人才，现在所谓的资产管理多是与私募合作，如比较著名的国泰君安天狼团队，其实并不是国泰君安期货的员工。

　　一位业内人士表示，私募对于行情的判断很多时候并不受期货公司控制，而且其仓位也没有限制，因为这种风险期货公司也难以掌控。遭遇到极端行情时后果将难以设想，如2008年金融危机时，商品价格出现连续跌停走势，客户出现大面积穿仓，参与资产管理的客户就有可能亏掉全部本金，甚至还欠期货公司的钱。