来自8月3日的一份监管文件，揭示了巴菲特这位受人推崇投资家的最新交易，但结果令人困惑：伯克希尔哈撒韦在二季度大幅度减持了消费股，现金增至1年来最高水平。

　　或减持宝洁、卡夫

　　一直以来，巴菲特都难以掩饰其对优质消费股的偏爱，比如家庭沐浴用的飘柔洗发露、吉利或博朗刮胡刀，甚至到街边伫立的DQ冰淇淋店，都是巴菲特投资的标的。然而，现在情况有了一些变化。

　　根据伯克希尔哈撒韦3日提交的监管文件，第二季度中，现金增长7.5%至407亿美元，为1年来最高水平；同时削减了对消费股的押注，其投资组合中消费股成本从123亿美元下降至98.4亿美元（约合降20%），反而提高了对金融公司、商业、工业和其他类股票的投资。当季，公司卖出30.1亿美元的股票，买入18.5亿美元股票，相当于净卖出11.6亿美元股票。需要注意的是，监管文件并没有列出具体股票。

　　巴菲特公开表示，之所以减持消费股，是因为这些企业正面临挑战。

　　巴菲特持有的卡夫食品，有很大减持嫌疑。截至今年3月底，伯克希尔曾连续4个季度减持卡夫，令持有头寸从1.05亿股降至7800万股。

　　类似的情况还发生在日用品巨头宝洁身上。截至今年3月底，伯克希尔持仓已降至7330万股，较1个季度前下降超过300万股，这也是自2010年三季度以来，巴菲特首次减持宝洁。

　　为下一笔并购准备？

　　尚不清楚巴菲特为什么要增加那么多现金，减持消费股难道是由于不看好全球经济？

　　减持更可能是因为个股存在“瑕疵”，比如强生，是因为阿肯色州的陪审团发现该公司误导了医生和患者对抗精神病药物利培酮的风险后，在今年4月被勒令支付超过11亿美元的罚款，同时也在召回人工髋关节植入物和非处方药品；而对于宝洁，巴菲特在5月曾表示，“由于消费者纷纷选择替代品，吉列剃须刀的制造商和汰渍洗衣粉已经难以提高产品价格。”

　　而对于那些业绩前景看好的公司，伯克希尔哈撒韦不仅没有减持，反而还会增持。以沃尔玛为例，尽管这家公司在今年4月被爆出因扩张市场而贿赂墨西哥官员，导致其股价走低，但巴菲特仍在6月表示，当沃尔玛的价格在58或59美元时，相比其他大型公司仍非常具备吸引力的，并将增持沃尔玛公司的股份。另外，伯克希尔重仓持有可口可乐，也不太可能减少对其持股。

　　有海外分析人士指出，巴菲特打算用这些现金来进行收购扩张，而自2011年收购化学品生产商路博润后，就再没有一笔交易超过10亿美元。而现在增加的现金，将提高伯克希尔的收购能力，去媲美2010年收购价值265亿美元铁路公司的交易。

　　成都商报记者 杨可瞻 实习记者 罗慧