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近期青岛啤酒盘中出现较大波动,可能与市场前期误读相关。
我们的分析与判断:
(一)12年有望继续上量
(二)业内佼佼,平稳过渡体现强效“护城河”
投资建议:
公司前期公告和三得利(中国)的重组整合协议框架,若在12年内完成,此次合作完成后按照11年口径将增益净利润1.67亿元(11EPS增加0.12元)。鉴于尚未完成,我们暂时维持公司2012-2013年EPS为1.53元、1.76元,对应2012/2013年PE为23/20倍,我们给予“推荐”评级(长期价值优势请参考12年3月20日深度报告)。(银河证券研究所)