福建再出稀土政策，行业集中度持续趋升。年底前完成组建以厦门钨业为核心的福建稀有稀土集团，加快推进已建矿山的资源整合。在政策扶持上，每年安排最少1千万元专项用于全省稀土勘查。用两年时间，建立起规范有序的稀土资源开发秩序，遏制全省稀土非法盗采行为；培育1个产值超过200亿元具有国际竞争力的稀土龙头企业，力争创建1个国家级稀土产业园（基地），建设2个稀土绿色开采示范矿山，建设1个国家级稀土及应用产品技术创新和研发平台，到2015年稀土产业产值达到400亿元以上，形成合理开发、有序生产、高效利用、技术先进、集约化发展的稀土行业持续健康发展的格局。

　　福建是继广东、湖南之后第三个出台稀土整合政策的省份。我们判断国家在推行三家央企整合南方稀土的策略遇到阻力无法贯彻后，政策发生了调整，改为由各省先行整合。福建的稀土整合同样受到工信部的支持。

　　福建目前在产的有五个稀土矿，按政策后续将整合入厦门钨业。五个稀土矿分别是长汀县杨梅坑稀土矿、连城县黄坊稀土矿、连城县文坊稀土矿、上杭县加庄稀土矿、三明中山稀土矿。其中我们查到上杭县加庄稀土矿和连城县黄坊稀土矿隶属于厦门钨业的子公司龙岩稀土开发有限公司。根据福建的稀土整合政策，其余三个稀土矿整合到厦门钨业也已成为板上钉钉之事。福建探明控制稀土储量5万吨，远景储量接近200万吨，且是珍贵的离子型稀土。整合后，厦钨的稀土产业将获得足够的资源保障。

　　政策将助厦门钨业稀土产业发展进入快车道，维持增持评级。厦门钨业的的发展战略是“向上游拓展占有资源，向下游延伸占有市场”，在稀土产业上这个方针贯彻的尤其清晰。从上游看，政策已经支持福建的稀土都由厦钨整合；从下游看，打造200亿产值龙头公司，打造稀土产业园区，说明福建政府对厦钨的深加工也会提供足够的支持。厦门钨业依然是有色板块中的成长股，维持增持评级。（国泰君安证券）