如果你仔细观察最近的信托市场，你会猛然发现一个久别的身影又重新回到投资者的视线。没错，它就是政信合作信托。在房地产、艺术品和矿产等信托明星相继发生“事故”的背景下，政信合作信托的回归无疑显得更加意味深长。

　　所谓政信合作，就是信托公司与各级政府在基础设施、民生工程等领域开展的合作业务。这类信托产品最大的特点是融资主体相对比较有实力，且地方政府对还款做出承诺或直接以地方政府的债权收益权作为融资标的。

　　换而言之，与其他信托产品相比，政信合作信托的安全性更加有保障。特别是在当前的市场情况下，其投资性价比更是得到市场的一致认同。资料显示，政信合作信托在今年第二季度便呈现异军突起的态势，不仅规模猛增744亿，达到3254亿元，增速更是接近30%，在整个信托业务中，占比上升至5.88%。

　　对此，利得(中国)财富管理研究院特邀研究员姜晨指出，政信合作信托的崛起主要基于两方面原因：一方面，信托行业正经历多事之秋，投资风险不断上升。特别是房地产等信托产品发生危机预警后，投资者对信托产品安全性更加关注，而政信合作信托产品的安全系数相对较高，因而深受投资者青睐。

　　另一方面，地方政府融资需求旺盛，融资环境日益严峻也是造成政信合作抬头的主要原因。据了解，为了保持经济较快增长，地方政府上马的项目明显增多，从而导致资金需求急剧上升。而传统融资渠道已经无法满足资金需求的缺口，再加上地方债务集中到期的事实，通过借助信托渠道进行融资无疑也是地方政府最现实的选择。

　　由此可见，政信合作信托的出现确实非常符合当前投资者和融资者共同的利益诉求。不过需要指出的是，虽然政信合作信托的安全系数较高，但不等于没有风险。由于各个地方政府的财政实力不尽相同，一些政信合作信托产品在产品到期后也极有可能会出现延期偿付甚至无法兑付的现象。

　　因此，利得(中国)财富管理研究院特邀研究员姜晨建议投资者在选购政信合作信托时仍需警惕产品风险，尤其是要重点考察地方政府财政收支状况，尽量选择财政收入较多，财务稳健、地方政府信用背书的信托项目。

　　总而言之，涅槃重生的政信合作信托可谓正逢其时，其火爆程度或将继续延续。虽然市场对其未来发展仍然有些许顾虑，但是如此完美的复出也不可谓一个精彩的开始。（来源：利得(中国)财富管理研究院特邀研究员—姜晨）