七月A股漂亮翻身仗 后市存在三大隐忧

　　虽然有险资投资A股上限最高可达20%的利好刺激，但七月收官之战，多头略显乏力，周五A股市场缩量收跌。盘中出现明显跳水，午后虽然回升但未能翻红，量能同比萎缩两成。七月A股市场虽然暗淡收官，但整个七月多头打了一场漂亮的翻身仗，沪指全月上涨近10%，K线上收出破头破脚的阳线。那么，漂亮翻身仗后A股还能笑熬多久？7月收官之时，日线上连续的特殊形态是何种暗示？

　　政策消息面上，主要有险资投资新政或下月出炉投资A股上限最高可达20%、证监会紧盯重组不放过内幕交易蛛丝马迹、光大银行今起招股下周开始路演、QFII大举做多投资额度异常紧俏、成都房价不降反升全国房企加紧布局、农行H股提前全额行使“绿鞋”，外围美股连续第二个交易日收低、美元走低导致国际油价走高、纽约黄金期货价格创一周多来最大单日涨幅等，整体消息面偏好，但在强大的调整压力之下，大盘调整欲望强烈，沪指全日绿盘运行。

　　盘口显示，今日沪深两市股指未能延续昨日午后的强势，双双低开后震荡走弱，虽然有两波上攻动作，但因量能不济而失败，煤炭、券商等大肆回落，午前股指出现明显的跳水，沪指最低下探至2614.73点。午后，中国石化（600028）奋力拉抬，中小盘题材股回升意愿强烈，多头欲再度实现单日盘中反转，但量能却未见有效放大，回升步伐略显吃力，最终主要股指未能翻红。

　　截至收盘，上证综指收市报2637.50点，下跌0.40%；深证成指收市报10785.3点，下跌0.49%。沪市成交为954亿；深市成交为864.1亿，两市合计成交1818.1亿，同比明显萎缩。个股方面，主要权重指标股表现不振，农行H股提前全额行使“绿鞋”，农行A股继续回落，量能同比明显回落，盘中最低跌幅超过2%，换手率为4.95%，拖累沪指下跌1.85点，受此影响，中国银行、工商银行、建设银行、中国石油（601857）等也表现不佳，对股指拖累明显。

　　今日市场多空争夺再度加剧，近期热门板块出现了一定的调整。煤炭板块领军做空，主要因兖州煤业（600188）昨晚下调其上半年净利润增长预期至35%，远低于此前预测的增长超过100%，煤炭股几乎全线下挫；券商板块也在昨日大涨之后出现明显的休整，在其拖累下金融板块跌幅居前。此外，水泥、钢铁、汽车、酿酒基本与大盘相当。不过在股指疲弱背景下，部分板块仍相对抗跌，有色、石油、地产板块逆势收高。一些中小盘题材板块表现相对抗跌，近期表现落后的ST板块，以及酒店旅游、深圳本地、海南、宁夏等部分板块纷纷收涨。

　　整体来看，今日虽然有“险资投资新政或下月出炉投资A股上限最高可达20%”的利好提振，但市场似乎并不领情。原因除了近期连续上涨带来的技术调整压力外，还有三层隐忧。

　　一是外管局出手堵热钱流入形成的心里干扰。目前不仅一些海外基金纷纷涌到香港借用QFII额度，热钱也盯上了中国市场，这无疑将加大未来通胀的压力。国家外汇管理局昨天宣布，近期将召集21家中资银行及7家外资银行开会，对目前存在的银行外汇违规问题提出警示，未来将扩大检查覆盖面，提高检查频率，遏制“热钱”流入。外管局出手堵热钱流入，对于国内宏观经济长远来说是有利的，但在对投资者乐观心理以及银行板块形成一定程度影响。

　　二是即将于八月份公布的PMI数据。市场即将进入8月份，PMI数据等一系列宏观数据再度成为焦点。6月份PMI为52.1%，比上月回落1.8个百分点。虽然该指数已持续16个月保持在50%以上，但最近两个月呈现连续回落。在出口放缓、投资收缩以及内需增速下滑背景下，未来几个月该指数或将跌破50%的临界值，所以在数据即将公布的时刻，投资者显得十分谨慎。

　　三是今晚美国将公布二季度GDP和Q2消费等数据。近期公布的美国数据表现低迷，7月份美国消费者信心指数低于经济学家预期；美国6月耐用品订单月率连续第二个月下滑；即使是好于预期的美国出请失业金人数数据，也将因为上一期数据被向上修正而无太大改善。而今晚美国将公布的二季度GDP和Q2消费等数据，或将为股票市场以及美元走势提供方向。

　　技术上看，“五穷六绝七翻身”，股谚应验，七月A股市场打了一场漂亮的翻身仗，全月沪指上涨近10%，收出破头破脚的中阳线，强势可见一斑，但均线系统未见好转。周线上，本周继续逼空上涨，超出多数人的预期，但量能同比未见放大。日线上也好坏参半，一方面今日股指在5日线处获得支撑，20日与30日形成金叉，中短期均线呈现出多头排列，但另一方面，继长阳星线后，今日沪指收出锤头线，深成指和中小板综合指数纷纷再收十字星，同时60日及120日均线依旧下行。综上判断，目前行情仍宜以反弹看待，且逼空行情已经接近尾声，反弹行情或已进入下半场，下周或震荡风险加大。漂亮翻身仗后，A股还能笑熬多久？量能能否持续放大关系行情高度。昨日成交量虽然创出了三个月来的新高，但能否成交量继续放大，值得关注。操作上，在短期均线未见走坏的情况下，可以短线持股，但仓位不宜过高。注意防范震荡波动的风险，关注周期性行业在轮番表现后，市场领涨热点的变化。