收评：权重股低迷 沪市跌破十日线

    一 大盘综述：

　　指数虽然昨日尾市出现行情扭转，近8成个股出现震荡走高的态势。但今天行情必没有延续昨日的强势格局，反而因为权重板块走势继续出现疲弱走势。板块上涨幅居前的是商业百货、创业板块、电子书、环保等，而领跌的主要集中在煤炭、金融行业、房地产等三大权重块，其次青海板块、公路桥梁、股期等也走势不如意。今日早盘虽然指数调整，但受益新能源汽车产业规划部分汽车股、电池股继续走强。锂能源概念重组预案引发资金炒作的成飞集成（002190）封上涨停板。

　　沪深A股指数午后延续宽幅整理走势，盘面变化不大，但个股行情仍然在演绎个股有所反弹，商业百货、食品饮料、生物制药、农林牧渔等板块涨幅居前。商业百货板块总体位居行业涨幅首位，鄂武商A（000501）午后的涨停更是刺激了相关品种的活跃，大厦股份（600327）、新华百货（600785）、重庆百货（600729）、中兴商业（000715）、王府井（600859）、武汉中商（000785）、合肥百货（000417）、南宁百货（600712）等涨幅全部都超过5%，整个商业板块呈现出集体走强的态势。

　　早间A股市场的整体演绎态势依旧是昨天两市回探的惯性，由于多数权重品种未出现一定作为，这使得大盘在窄幅下跌之后难以出现起色，但由于做多盘预期受昨日尾盘市场回升的改善程度较为明显，所以大盘在低位表现出的稳定特征也较为明显，但尾盘的突然跳水后再度拉起，看到多头的士气没有太大动摇。

　　消息面看：银监会称要继续严控房贷；银监会要求银行进行新一轮压力测试；外管局表态有重点的推动资本项目改革，继续高压打击热钱；2015年社保基金规模有望超1.5万亿；保监会称基础设施债权计划新政将推出；三部委酝酿开征环境税；传有三家券商已经申请小QFII；财政部发行280亿元国债；新基金建仓期还剩一周。

　　截至收盘，沪指报2620.76点，跌17.76点，跌幅0.67%，成交1170亿元，深证成指报10768.1点，跌102.30点，跌幅0.94%，成交993.2亿元。板块涨多跌少，商业百货，生物医药，酿酒行业，食品板块领涨，煤炭板块，金融，地产跌幅前列。

　　市场分析人士认为，今天的总体走势稳定，2600不宜再破，只有不破2600日线，合理调整反弹速率和角度，短期还有一定空间，需要强调部份股的炒作热情下，不易盲目追涨，现在权重板块个股纷纷出现在跌幅榜上，时间长了就会有做头部的嫌疑，过多的震荡箱体运行空间就很有可能收窄。

　　二 要闻解析：

　　（一） 央行“旁观”发达经济体集体议息

　　日前，澳洲储备银行发表声明称，将基准现金利率维持在4.5%不变，乃连续三个月维持息率于该水平。澳大利亚央行率先拉开8月以来新一轮全球议息大幕。紧接着，英国和欧洲央行将在周四公布利率决策。而日本和美国则将在下周二公布议息结果。有专家表示，全球经济复苏基础未稳，各国仍将保持宽松的政策环境不变，此轮议息潮对中国影响不大。特别是央行继年内三次提高存款准备金率后，近日再次公开提及使用“存款准备金率”，这意味着此次中国参与“加息”阵容的可能性不大。

　　[简评]：在复杂的经济形势面前，继续确保经济复苏的进程显然应该放在首位。但从另一方面来看，三季度无论是国内还是国外，通胀压力都比较大，从各国央行的态度来看，通胀问题可能已经上升到对经济复苏形成威胁的层面，因此有理由相信，即使暂时不能“加息”，数量型的货币工具也将会被频繁使用，流动性继续回笼的趋势将不会改变。

　　（二）二次汇改时间“窗口”或已至

　　短短半月内，央行高层就汇改七次表态。7月15日起，央行副行长胡晓炼连续5次发表署名文章，其间国家外汇管理局局长易纲和胡晓炼还就汇改问题接受媒体采访，为汇改正本清源。这些密集发布的谈话主题包括：浮动汇率制是中国基本国策；汇改最终目标实现人民币可兑换；汇率政策配合国际收支平衡；灵活汇率制度有助于增强货币政策有效性；生产要素价格与汇率调整配合有助于中国经济平衡发展等。人民币汇率改革的目标是实现人民币可兑换，目前经常项目已经放开但资本项目仍部分管制。尽管易纲重申可兑换尚无官方时间表，但纵观近期外汇局出台的一系列政策，或多或少都在朝着资本项目开放方向行走。

　　[简评]：行高层对汇改的密集性表态，除了表明对汇改问题的高度重视已外，似乎还在高市场暗示二次汇时间“窗口”或许已经到来。

　　（三）六部委让中国黄金“更金融”

　　人民银行、发改委、工信部、财政部、税务总局和证监会近日联合出台《关于促进黄金市场发展的若干意见》称，将研究扩大有进出口黄金资格的商业银行数量，进一步发展黄金租借市场，积极开发人民币报价的黄金衍生产品，同时将严打地下炒金活动。《意见》表示，各相关部门应认真履行监督管理黄金市场相关职责，商业银行要加大风险控制力度，中介机构要加强自律性管理。同时还表示，要规范黄金市场参与者行为，严禁参与地下炒金活动。对参与地下炒金活动的市场主体，相关部门应予以严惩，并将相关信息录入征信系统。

　　[简评]：在通胀预期欲发严峻之时，稳定黄金市场秩序严打非法交易的意义就更加非同一般。而在研究员看来，六部委合力使黄金市场“更金融”，无疑是进一步丰富和完善了金融市场的投资渠道。而从短期来看，六部委为中国黄金安排“出路”使得本已带有“避险”意味的黄金股在增加一层资金关注的新概念。

　　（四）新能源汽车规划草案新鲜“出笼”

　　备受关注的《汽车与新能源汽车产业发展规划》（2011～2020年）草案（下称《规划》）已出炉，目前正在各相关部委征求意见并进行修改。根据《规划》，未来十年，中央财政将投入上千亿元，支持节能与新能源汽车核心技术的研发和推广。未来消费者买纯电动车、充电式混合动力汽车，车辆购置税、车船税等或免征。据业内人士透露，《规划》草案6月已下发企业征询意见，具体内容包括节能与新能源汽车发展形势分析、目标、任务、保障措施等几方面，涉及节能与新能源汽车关键技术的研发、推广、基础设施建设、标准制定、税收政策支持、关键零部件发展、准入管理等。《规划》提出的发展目标是，到2020年，新能源汽车产业化和市场规模达到世界第一，新能源汽车保有量达到500万辆。以混合动力汽车为代表的节能汽车销量达到世界第一，年产销量达到1500万辆以上。

　　[简评]：根据之前相关经验可知，在未来两周内《汽车与新能源汽车产业规划》正式版或将会出台。而从规划草案来看，政府为发展新能源汽车真的是不留余力下了“血本”，这或显示出政府极欲拿汽车行业“置换”掉已处于畸形状态的房地产行业，以促使经济从容实现“软着陆”

　　（五）外管局继续对热钱施“高压”

　　国家外汇管理局日前表示，下一阶段将大力推进外汇管理重点领域改革，包括继续保持对“热钱”的高压打击态势，有重点、有选择地推动资本项目改革，以及配合人民币汇率形成机制改革、积极推进外汇市场发展等。择机启动出口收汇核销改革，继续推动贸易便利化；做好应对和打击“热钱”流入专项行动相关案件的查实和处罚工作，继续保持对“热钱”的高压打击态势。

　　[简评]：六部委刚表示要严厉打击非法黄金交易后，外管局紧接着又表示对国外热钱继续保持“高压打击”态势，这不禁让社会公众怀疑国内的通胀形势或已比较严重，特别是在7月份CPI发布前期针对通胀预期接连发布“重典”，或也在暗示颇受期待的CPI第二次超出“容忍极限”已是大概率事件。