收评：二线蓝筹登场 两市震荡收红

    一，大盘综述

    早盘两市小幅高开后，由于题材股的暴跌，拖累沪指窄幅震荡，但2700已近在咫尺。而权重股的持续上涨将受到资金不足的困扰，风格转换任重道远，恐非一日之功，上证指数目前已逼近半年线2715点，股指再度上行有一定难度。证监会、证交所等机构多次下令禁止暴炒题材股，导致昨日题材股的降温。在市场对中小盘个股风险意识逐渐提高之时，低估值的蓝筹股重新受到关注。在管理层下令禁止暴炒的背景下，主题投资可能会降温，但不意味着中小盘股后市不会出现行情。风格转换的确认，仍需要一段时间来检验。早盘上证指数创出2319点以来的新高，成交量也快速放大，对大盘走高有一定的支持作用。 国务院办公厅6日发布《国务院关于促进企业兼并重组的意见》，决定以汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝、稀土等行业为重点，再次力促优势企业实施强强联合、跨地区兼并重组、境外并购和投资合作。昨日午后表现抢眼的钢铁板块今日继续走强，开盘领涨两市。稀土将兼并重组，首次晋级国家战略。受到政策利好推动，昨日大跌的稀土永磁板块今日早盘出现反弹并跃居涨幅榜前列，同时带动多只稀有金属概念股快速拉升。早盘在“二八”格局重现的情况下，沪指突破2700点关口。但由于题材股的暴跌，使得沪指快速回落，指数翻绿。小盘题材股下跌，使得市场做多信心不足，另外市场面临半年线的压力，空头有足够的力量再度反扑。临近收盘，大盘仍在2700点下方震荡，上攻欲望不强烈。

    午后大盘继续维持窄幅震荡，西单商场（600723）9月2日复牌后连续3个“一字”涨停板，今日午后开盘半小时再度强势放量大涨超7％，股价再度突破高位，最高涨至16.7元。东方宾馆（000524）持续放量大涨超6％，领涨亚运概念股。今日A股市场出现了两个显著的特征，一是周一暴跌的涉锂概念股明显活跃，较为典型的个股包括中国宝安（000009）、中信国安（000839）等个股。与此同时，这也直接使得周一暴跌的个股迅速回稳，比如说湘潭电化（002125）等个股，这就提振了多头的底气。二是银行股在早盘经过急跌后迅速企稳，说明市场的一些莫须有的利淡传闻抑制不了多头的做多激情，这无疑有利于大盘的企稳回升，看来，今日A股市场仍有望冲击2700点。故建议投资者在操作中略积极一些，操作中可重点关注一些强势股，尤其是水泥等产品价格上涨以及产业景气旺盛的多晶硅等个股。尾盘，沪指翻红。但做多力量不强，早盘，沪指冲过了8月19日2701高点，但两市大多个股主力并不跟从上证指数做多。指数攻过2700点整数关口的同时，两市涨幅明显（超过3％）的个股仅仅50多支。表明市场对待银行等权重股上冲，并不积极参与，明日股指还有回踩的需求。

    消息面看，国务院发布促进企业兼并重组意见，将以汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝、稀土等六大行业为重点，推动优势企业实施强强联合、跨地区兼并重组、境外并购和投资合作，推动产业结构优化升级，其中机械制造、电解铝、稀土这三大重点行业是新增。 胡主席表态继续支持深圳特区大胆探索，先行先试；证监会允许保本基金投资股指期货；券商获准一对一代理客户资产海外投资；证券期货业反洗钱办法国庆生效；央行发行560亿一年期央票；我国对外直接投资连续八年增长；我国11月起将在全国范围内实施无线电管制；商务部称中国将放宽进口监管；8月有18只基金提交申请，9月前三日有3只基金递交申请；中西部地区承接产业转移指导意见出台；各地冲刺减排目标纷纷强制性限电；调查称京沪穗楼市全线回暖；北京八成银行首套房七折利率已取消；新疆与西北联网工程有望十月建成；内蒙古振兴规划有望11月出台；欧盟将对中国产玻璃纤维征收临时反倾销税；两岸文化论坛开幕；柳州投资700亿元打造汽车城；证监会通报老鼠仓案结果，韩刚被刑拘。

    截至收盘，沪指报2698.61点，涨2.11点，涨幅0.08％，成交1248亿元，深证成指报11682.7点，涨26.62点，涨幅0.23％，成交1082亿元。板块基本全线上扬。水泥板块领涨，农林牧渔，黄金概念，化纤行业强势。金融行业，船舶制造微跌。

    市场人士分析认为经过昨日的大涨，两市今日冲高回落，在沪深股指分别接近半年线和年线受到较大压制，昨日大涨的蓝筹股出现分化，钢铁板块冲高回落，保险、券商和电器跌幅居前，昨日大跌的中小市值个股再度活跃，由于长期以来蓝筹股缺乏赚钱效应，特别是面临下半年经济增速放缓，蓝筹股难有持续表现机会，中小市值个股虽然风险凸现，但其股性活跃，成为短线资金的首选，在蓝筹股缺乏持续上扬能力的情况下，股指再度上行将面临较大压力，后市股指震荡盘落的可能性较大。

　　二，要闻解读

    （一） 国务院出台措施促兼并重组提速

    9月6日，中国政府网公布了《国务院关于促进企业兼并重组的意见》，《意见》从体制改革突破和财政信贷政策倾斜等方面，积极推动企业兼并重组工作。长期制约跨地区企业重组的财税分配问题有望得到解决；财政资金对央企兼并重组的支持力度也将加大；民间资本的准入领域则进一步切实放宽。三大利好政策支持下，中国企业兼并重组有望又好又快地实现大提速。

    [简评]：加速企业的兼并重组一方面能够提高行业的市场集中度，另一方面也能够消化解决部分行业的产能过剩的问题。在企业兼并重组的过程中，既要发挥市场这只无形的的手的力量，又要充分利用政府有形之手的助推作用。当然在兼并重组这个过程中，最大的受益者无疑是行业内的龙头企业。

    （二） 奥巴马公布大规模交通基建投资计划

    9月6日，美国总统奥巴马在威斯康星州密尔沃基市出席庆祝美国劳工节活动时发表讲话。奥巴马当日公布了大规模交通基础设施更新及扩建计划，以在促进经济复苏的同时，确保经济长期可持续增长。

    [简评]：奥巴马开始兑现上周提出的新的经济刺激计划，作为正在酝酿中的新经济刺激措施的一部分，此次交通基础设施更新及扩建计划初期投资约为500亿美元，但是这个计划的最终实施还需要国会的批准。如果美国新的经济刺激措施能够顺利开展，这对于美国乃至全球来说可以说是一个利好。

    （三） 9月份迎来限售股解禁高峰

    9月定向增发机构配售股解禁市值达到1051亿，远高于8月份解禁市值176亿。在分析解禁公司的股东明细后，有潜在减持压力的市值约450亿，参照小非的减持比例 22％，将形成股票供给约为100亿元。同样，9月份首发原股东限售股解禁市值约为978亿，相比7月的784亿也有所增加。参照大非18％的减持比例，首发解禁的375亿市值将形成股票供给约为67.5亿元。

    [简评]：9月份将迎来定向增发限售股的解禁高峰。据分析，9月微观资金供给额约为433亿，而当月资金需求总额则高达903亿，资金缺口为470亿。因此，对于一些解禁个股尤其是中小板的解禁个股，投资者需要谨慎对待。

    （四） 证监会再严惩基金经理老鼠仓

    中国证监会有关部门负责人表示，景顺长城基金管理有限公司原基金经理涂强，长城基金管理有限公司原基金经理刘海、韩刚三名基金经理违法违规案件已调查、审理完毕，证监会依法对涂强、刘海做出行政处罚并实施市场禁入，同时韩刚案也是首例涉嫌违反《刑法》规定的“利用未公开信息交易罪”，因此，被移送公安机关追究刑事责任。

    [简评]：老鼠仓一直是投资者最为痛恨的事情，这种损害投资者利益的非法勾当确实需要给予严惩。另外，从这条消息中我们也可以感受到管理层对于当前市场的监管力度正在加大，同时对于证券市场的违法行为的处置力度也在加强，这对于证券市场的长远发展创造了良好的环境。

    （五） 限电限产刺激钢价疯涨

    受限电限产政策的影响，9月6日，北京钢市出现狂涨局面，其中螺纹钢最高涨幅达350元/吨。而在钢材价格飙升的情况下，“报高价”也成为北京钢市经销商的主流做法，他们大多选择封库或者高价限量出货。

    [简评]：为了完成“十一五”规划中的节能减排目标，政府已经开始通过限电等行政手段限制高耗能企业的生产，钢铁行业只是一个缩影而已。此项措施一方面能够暂时缓解高耗能行业产能过剩的局面，另一方面还能够对这些行业的产品价格形成一定的支撑。