明日展望：重点布局十大板块潜质股(名单)

　　有色金属：钽、钨、稀土保持强势 锑价分化 荐13股

　　小金属及铁合金--钽、钨、稀土保持强势，锑价分化

　　上周国内外多数小金属价格继续回升，国内外锑价走势分化，国外延续强劲上涨，国内略有回落；国内稀土产品价格继续分化，氧化镝继续回调，其余品种继续上扬；国内外钨铁、APT价格有加速上涨的趋势，但国外钨精矿价格有所回落。国内外钽产品价格维持强势，特别是国外钽铁矿价格年初以来一直维持陡峭上升的走势。

　　数据解读--8月有色金属产量环比回落，同比上升

　　8月十种有色金属产量264.45万吨，同比上升11.5%，环比回落0.76%。同比产量增速较快的主要是金属原材料和铝材，环比来看，铜及铜材产量持平，原铝、铝合金、电解镍产量回落，特别是镍产量下降比较明显，这与不锈钢行业8月处于淡季不无关联。

　　有色金属板块--有望继续超越大市

　　有色金属板块跟随大盘回落，周跌幅1.85%，强于大市。黄金板块在金价创新高的支持下表现较为抗跌，幅度为0.24%。有色金属板块对流动性变动敏感度较高，目前国内外宽松货币政策风向再起，有利于有色板块保持相对强势。我们预计，未来一段时间，有色板块将有持续超越大市的表现。

　　上市公司投资建议--政策博弈高峰，回归低风险品种

　　上周新材料类公司普遍冲高回调，黄金板块避险优势得以体现。近期，经济疲弱与通胀矛盾加深，国内外市场进入一个政策博弈高峰期，资本市场分歧加大。我们认为，投资策略上应回归业绩稳定增长的低风险品种，首选黄金板块，同时有强业绩支撑的个股具有较强的抗风险能力，如包钢稀土 、厦门钨业 、江西铜业 等。上周锡价强势上扬，基本面情况依然向好，锡价易涨难跌。锡业股份 中报业绩已超出市场预期，我们预计，下半年业绩将好于上半年，本周继续关注。

　　下半年投资策略：重点把握小金属行业的投资机会，重点推荐稀土、锂、锆、钽铌、钛等子行业。

　　近期重点关注：中金黄金 、山东黄金 、恒邦股份 、锡业股份、江西铜业、包钢稀土、西部材料 、东方锆业 、赣锋锂业 、中色股份 、厦门钨业、安泰科技 、西部资源 。(中信建投)

　　电力设备行业：EMC引领节能行业新格局 荐6股

　　节能减排完成不理想，年内压力较大。“十一五”前四年，我国单位GDP能耗累计下降了15.60%，因此2010年需要下降5.22%。2010年一季度，全国单位GDP能耗不降而升，上升了3.2%，因此自4月开始，政府加大了节能减排的力度；2010年上半年，单位GDP能耗仍上升0.09%，下半年压力巨大。

　　工业节能空间最大。我国工业能耗占比超过60%，工业为完成20%目标需要降低24%-26%，工业对节能目标的贡献率在80%左右。因此，工业领域节能是我国完成节能减排目标的核心。我们认为电机节能、电网节能以及余热余压利用将成为工业节能的三大具体方式。

　　建筑智能化和建筑节能服务是建筑节能的重要手段。我国既有建筑约430亿平米，95%以上是高能耗建筑，单位建筑面积采暖能耗是发达国家新建建筑的2-3倍，建筑能耗占社会总能耗达30%；其中，大型公共建筑建筑面积占不到城镇建筑总量的4%，但是却消耗了建筑能耗总量的22%，空调和照明等能耗是节能重点。以BAS为核心的建筑智能化和建筑节能服务成为建筑节能的重要方式。

　　EMC引领节能行业新格局。作为我国战略性新兴产业之一，节能服务产业有着巨大发展空间，我们预测2010年，整个节能服务产业产值有望达到800亿元，增速有望保持30%-40%。在EMC模式下，潜在的节能市场需求将得到激发：工业节能设备商将向节能服务商转变；建筑节能中，EMC将成为主要的模式。

　　投资策略：在节能减排压力下，节能产业将步入高景气周期，工业和建筑节能将成为节能减排的重点，EMC模式的大力开展更是促进了这一进程。我们预期节能产业在政策上将得到更多支持；在需求上，潜在市场不断打开；在节能服务提供层面，设备集成商和节能服务提供商成为新的模式，给予行业“强于大市”评级。看好三方面个股：一是具备技术优势和项目经验的节能服务提供商，如泰豪科技；二是具备领先优势的节能设备提供商向服务商转型，如智光电气、荣信股份；三是细分领域节能设备龙头供应商，如英威腾、置信电气和大洋电机。

　　风险提示：节能减排政策力度未达预期；行业竞争激烈，导致毛利率下滑；原材料价格波动风险；高估值风险。 (颜彪 世纪证券)