央行上调存款准备金率0.5个百分点

    新华网快讯：中国人民银行决定上调金融机构人民币存款准备金率０．５个百分点。

    央行11月10日晚间宣布，从11月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

    相关报道：

    １年期央票发行利率意外上行　市场紧缩预期加强
 
    新华网北京１１月１０日电题（记者高立、王培伟）维持了两周的稳定之后，公开市场１年期央票发行利率意外上行，较前一期上调５．２４个基点（ＢＰ），达到２．３４３７％。

    此前市场普遍认为，受加息影响的央票利率调整已经完成。而此次央行在１０月ＣＰＩ数据公布前夕这一敏感时刻上调央票发行利率，不可避免地引发市场对政策变动的猜想，加息预期迅速升温。

    央票利率上调引发市场调整

    中国人民银行１１月９日在银行间市场发行了３２０亿元１年期央票，发行利率２．３４３７％，较此前２．２９１３％的水平上升５．２４ＢＰ。

    １年期央票利率此前曾保持在２．０９２９％的水平１８个月不变，１０月２０日央行宣布上调存贷款基准利率后，从３月期到３年期央票利率已经全部上行，１年期央票利率上涨１９．８４ＢＰ至２．２９１３％。之后两周，央票利率保持平稳未变。

    此次１年期央票利率上调立即引发银行间现券市场收益率调整。据中央国债登记结算公司统计，９日二级市场央票市场收益率上行１至６ＢＰ，其中中债央票曲线２年期和３年期分别上移３．５７ＢＰ和２ＢＰ。银行间国债曲线中长端整体上移，５、６、７年期分别上行３ＢＰ、３．４１ＢＰ和２．２１ＢＰ。固定利率金融债曲线中长端亦显著上行。

    而在一级市场上，财政部１０日上午招标一期２８０亿元１年期记账式附息国债。中债信息显示，此期国债中标利率达２．１５％，高于二级市场同期限收益水平。国海证券分析师陈亮认为，本次１年期国债发行利率较高与１年期央票发行利率上调也有一定关系。

    上调央票发行利率或为控制流动性

    在上月央行宣布加息后，货币市场资金经过短暂紧张后很快重归宽松，单次加息难以撼动流动性充足局面。９日，银行间７天质押式回购加权平均利率报１．６４４１％，较加息前一日还低约３０ＢＰ。

    市场人士认为，央票发行利率上涨表明央行不希望市场流动性过多，通过这样的手段回笼部分资金。

    目前二级市场央票利率较一级市场利差明显。发行利率上调之前，８日收盘的１年期央票利率为２．４１２％，高于一级市场１２．０７个基点。受央票一二级市场利率倒挂影响，近期１年期左右的央票几乎没有成交。央票发行利率上调可以压缩利差。

    中金公司观点认为，央行提高央票发行利率的主要目的可能在于增加市场对央票的需求，毕竟目前一二级利率倒挂比较严重。在１２月份回笼压力大幅上升之前，适当提高发行利率可以提前为后续的回笼作准备。

    未来一段时间，公开市场操作的大方向就是要将流动性控制在适度范围之内，而主动提升央票发行利率则是加大资金回笼力度的一个重要工具。