央视网|中国网络电视台|网站地图
客服设为首页
登录

中国网络电视台 > 经济台 > 证券市场 >

机构炒新乐此不疲:手法凶狠 遵守四条“军规”

发布时间:2010年11月11日 15:33 | 进入复兴论坛 | 来源:CNTV综合

评分
意见反馈 意见反馈 顶 踩 收藏 收藏

  11月10日,机构席位再次出现在盘后公布的汉缆股份(002498)龙虎榜中,有机构当日买进该股,涉及资金920余万元。此前一天即11月9日,汉缆股份上市首日,机构大举吸筹该股。深交所披露的交易席位显示,买入前三名全部是机构席位,分别买入6810万元、5573万元、4668万元。合计机构动用资金超过1.7亿元,占当天13.91亿元成交量的8.18%。

  新股上市首日即被机构大举介入,汉缆股份不是个案,事实上,不久前上市的广田股份(002482)、先河环保(300137)等都有机构在上市首日买入。而这种情况在今年年内就发生了数十次。并集中在中小板和创业板的上市公司中。

  今年下半年以来,中小板和创业板的平均发行市盈率为54倍和63.6倍。当市场高呼创业板或中小板发行价过高的时候,号称理性的机构反而在上市首日以更高的价格买入这些新股。

  但这看似不理性的行为背后却是机构们的每每得利,多数时候,机构是赚了个盆满钵满。

  机构制造

  机构首日抢筹最突出的例子是信立泰(002294)。

  2009年9月10日,信立泰2280万股在深交所中小板上市,发行价41.98元,上市首日开盘价为63.5元,较之发行价上涨了51%。既便如此,据交易所公开信息显示,上市首日,信立泰前五大买入席位竟然全部是机构,总计买进约1.5亿元。

  而后,信立泰股价一路飙升,复权处理后,最高价涨到了203元。

  信立泰绝不是第一例机构首日扫货的个股。根据公开资料,在信立泰之前,世联地产(002285)也是在上市首日被机构大举介入。发行价19.68元的世联地产在去年8月28日深交所挂牌交易。上市首日开盘价为27.51元,买入前五名席位中有两个机构席位,合计买入3260万元。其后世联地产的复权最高价一度达到70.85元。

  在11月份,洋河股份(002304)成为机构炒新的又一目标。11月6日,公开发行4500万股、发行价为60元的洋河股份被一机构买入了近3000万元,当日的开盘价为98元。此后该股一路飙升,一年之后,至今年11月10日,洋河股份上涨至255元。虽然不清楚参与机构何时出货,但是该股的单边上涨行情肯定能给首日就介入的机构带去不错收益。

  到今年,这种情况越见普遍。2月26日上市的华泰证券(601688)、6月3日上市的科伦药业(002422)、6月23日上市的誉衡药业(002437)、7月16日上市的高德红外(002414)、9月15日上市的立讯精密(002475)和雏鹰农牧(002477)、9月28日上市的智飞生物(300122)和汇川技术(300124)、9月29日上市的广田股份、11月5日上市的先河环保等十多只个股都出现了机构首日买入的特点。除了华泰证券和智飞生物外,多数机构首日介入个股上市以来的涨幅都不低。从上市首日算起,截至11月10日,上述个股涨幅依次为:-15.71%、71.55%、47.09%、43.97%、42.26%、6.32%、-1.80%、79.98%、39.76%、13.93%。

  被称为新股猎豹的投资人士安阳介绍,事实上,机构首日炒新不过是机构炒新的一类方法。还有一种方法就是次日买进。

  由于首日炒新资金量过大,机构感觉到吸筹空间有限,于是有些机构往往在第二日大幅砸盘,并借机吸货。

  比如创业板上市的华策影视(300133)。该公司今年10月26日上市,其发行价为68元,上市首日大量资金等待吸货,开盘价就到了101元,最高价为110元,收盘价达到了107元。该股上市流通盘非常有限,只有1412万股。

  根据深交所披露的资料,上市首日买入该股前五名名单中,没有机构身影。但次日该股跌停,反而出现了机构身影,机构吸货583万元。

  类似情况也出现在11月9日上市的辉丰股份(002496)身上。其发行价48.69元,也只有2000万股的流通盘。当日的成交前五名名单中,没有机构身影,但11月10日,该股下跌3.6%,机构买进该股770万元。

  安阳认为,出现这种情况的原因很可能是机构在首日买入少量股票后,第二日砸盘,造成出货情绪,自己再逢低吸纳。

  在安阳看来,各类机构都有可能参与炒新,而尤以券商自营最为常用。

  机构凶猛

  但并不是每只新股都会吸引机构参与。

  中航证券主题投资研究员李勇强也长期关注新股的投资机会。他称,机构选择炒作的新股首先要具备业绩支撑。“就以科伦药业来说吧,企业业绩相当不错。”

  这点同安阳不谋而合:“需要有业绩故事可讲,最好这只个股符合产业发展政策,是某个细分行业的单打冠军。”

  安阳称,机构往往会在上市前对新股进行估值,超过估值,它们也不会冒然进入。

  其次,上市首日价格不要距离发行价过远。如科伦药业非常明显,发行价83.38元,而上市首日的价格最低甚至达到了82.17元。

  第三,机构偏爱未来可以进行高送配的个股。在2009年机构首日参与炒作的新股最后都实现了高送配,比如世联地产、信立泰等。并且这两只个股在送配前均被炒作。这两个个股的新高也都在送配前出现。

  李勇强认为,机构往往会根据企业的公积金等情况来判断是否会高送配,并且机构同上市公司关系更密切,往往能够获取更加准确的信息。

  第四,流通股股本适度,可以被控制,但又不能过于小而无法出货。

  如果跟随机构炒新,或可获得收益。但在安阳看来,也并不容易。“机构如果手里筹码不够集中,机构往往会洗牌,很多散户受不了漫长的洗牌而被扫地出门。”