沪指大跌5% 创14个月最大跌幅

　　昨日午后中石油狂飙，带动大盘上涨近30点，但尾盘沪指小幅跳水，市场“见顶”消息开始渐增。受此背景影响，沪深今日两市双双大盘低开，沪指开报3121点，跌25点，跌幅0.82%，深成指开报13594点，跌90点，跌幅0.66%。

　　早盘临近10时突然向下探底，一度跌破3100点整数关口， 10时30分中国石油（601857）再次拉出“疯狂直线”，10分钟内拉升4个百分点，带动大盘迅速反弹，在两桶油的强势带动下，上证指数上升态势明显，放量 震荡，盘中一度翻红，但随即下行，再度考验3100点，盘面震荡显示多空分歧明显，虽然主力做多意向较为充足，但获利盘出逃压力依然很重。临近午间收盘，两桶油大涨引发市场恐慌，抛压进一步加剧，沪深双双暴跌。

　　截至午间收盘，沪指报点。跌点，跌幅%；深成指报点，跌点，跌幅%。个股呈现加速杀跌态势，中小板、创业板跌幅逾5%，整个市场一片惨绿。

　　午后开盘，两市维持低位震荡格局，14：30分，风云突变，两市加速探底，沪指击穿3000点，吞吃了上周四到本周一的两根阳线，同时也击破了本轮行情的生命线10日线和20日均线。

　　截止收盘，沪指收报2985.44点 大跌162.3点，跌幅5.16%，成交3033亿。创14个月最大跌幅。深成指收报12726.5点，跌958点，跌幅7%，成交2348亿。两市板块无一翻红。

　　今日国内大宗商品开盘暴跌，共六个品种开盘即现跌停，分别为PTA、白糖、棉花、PVC、塑料和橡胶。而其余品种亦均有较大跌幅。

　　截至上午收盘，跌停品种更是增至13种，菜油、棕榈油、豆粕、大豆、豆油、沪锌、沪铜等7个品种加入跌停队列。

　　分析人士认为今日A股市场出现了暴跌的走势，一方面是因为国内大宗商品期货价格在早盘的大幅波动，使得市场对后续行情的走势产生了一定的担忧。另一方面则是因为中国石化（600028）等品种的异动，让市场产生了拉指数出货的想法，故A股市场的做空能量源源不断地释放出来。午市后，虽然保险股等品种有一定拉升指数的想法，但奈何不少了小盘股、资源股源源不断涌现出的抛盘。与此同时，题材股等品种也明显有获利盘的套现压力，所以，大盘短线的趋势不宜乐观。当然，盘面也显示出小盘新股短线似乎仍有资金的关注，尤其是创业板等一些品种，但在大盘持续调整的背景下，小盘新股的后续弹升也不宜过分乐观，因此，在操作中，建议投资者谨慎。

　　要闻解析

　　（一）

　　10月CPI上涨4.4%

　　国家统计局11日发布数据，10月份我国居民消费价格（CPI）同比上涨4.4%，涨幅比9月份扩大0.8个百分点，创25个月来新高。而PPI增速出现趋稳走高的势头，也再次向市场传达出通胀压力走强的信号。

　　[简评]：国内外央行货币发行过量是造成此轮物价上涨最重要的最要的推手，因此循序渐进地采取包括准备金率和基础利率在内的主要货币政策手段收紧过剩流动性才能从根本上控制通胀。但是由于采取加息方式回收流动性将直接导致企业生产成本的上升，进而冲击基本趋稳的宏观经济，因此通过上调存款准备金率来回收资金自然成为央行调控物价的一个恰当手段。

　　（二）

　　前10月新增信贷近7万亿

　　央行11日公布的数据显示，10月份，我国新增贷款达到5877亿元，明显超出年初提出的“均衡放款”的要求。今年前十个月，共计新增贷款6.88万亿元，较全年7.5万亿元的额度仅余6200亿元。多位业内人士认为，今年全年新增贷款的规模或略超出7.5万亿元。

　　[简评]：即使央行采取收紧政策回收流动性，但是新增贷款规模超出预期、人民币升值导致热钱的涌入以及外贸顺差导致外汇占款的增加使得目前流动性过剩局面很难再短期内发生改变，。

　　（三）

　　轮胎企业酝酿第二波提价潮

　　自9月份至今，轮胎的主要原料天然橡胶价格持续暴涨，已超过3万元大关，并还在不断创造历史新高。据统计，上海期货交易所的橡胶1011在短短一个月涨幅超过33%。轮胎企业年内的第二次大规模提价已经箭在弦上。中国橡胶工业协会轮胎分会相关人士介绍，轮胎企业此次涨幅或达8%左右。

　　[简评]：橡胶价格的连续暴涨使得橡胶制品企业生产成本大幅上升，企业经营业绩迅速下滑。多家轮胎行业上市公司三季报显示，虽然主营业务持续高速增长，但是净利润却出现大幅下滑。因此，提价成为轮胎企业解决当前困境的唯一办法，不过如果橡胶价格不能够下调，即使选择提价也不能在短期内改善行业利润。

　　（四）

　　居民储蓄锐减7000亿

　　在新增贷款超预期的同时，10月份的储蓄存款却呈现出截然相反的走势。央行11日发布的数据显示，10月份，新增人民币存款1769亿元，明显低于9月1.45万亿元和去年同期2897亿元，环比更大幅下降88%。造成当月存款减少的最根本原因就是居民户新增存款大规模减少。

　　[简评]：持续的负利率局面以及10月以来A股市场赚钱效应的显现是造成居民新增存款大幅减少的最重要原因。而近期居民证券开户和基金开户数大幅增加，这表明居民的资金或大部分都流入到了A股市场之中，居民储蓄搬家将成为推动股市上涨的一个重要推动力。

　　（五）

　　美股出现全线下挫

　　周四美国股市收低。思科（CSCO）的悲观业绩预期令科技股遭受重创、拖累大盘下跌。欧元区债务危机再度引起市场担心。道琼斯工业平均指数下跌73.94点，收于11，283.10点，跌幅0.65%；纳斯达克综合指数下跌23.26点，收于2，555.52点，跌幅0.90%；标准普尔500指数下跌5.17点，收于1，213.54点，跌幅0.42%。

　　[简评]：爱尔兰、葡萄牙和西班牙等国债务违约担保成本创历史新高，重新激起了市场对欧元区主权债务危机风险的担心并导致市场的避险情绪有所升温，与此同时思科业绩不及预期，双重因素叠加影响导致美股出现调整，这对今日A股走势或带来一定的压力。