创业板新高背后：私募酝酿胜利离场

　　自10月下旬以来，创业板指迭创新高，昨日午盘后创业板再度异军突起，创下1221.74点历史新高。随着创业板估值水平再度水涨船高，多名私募基金经理称正在从创业板市场转移。

　　昨日早盘时，创业板整体表现萎靡不振。自午盘后，创业板指突然变强，出现一波凌厉涨势。到收盘时，全天报收于1220.11点，涨24.09点，涨幅2.01%，整个创业板成交107.86亿元。从个股表现看，上涨个股远多于下跌个股数量。

　　自10月18日以来，创业板指连续上涨，累计最大涨幅达到33.7%。近期创业板指更是迭创历史新高。安信证券分析师欧阳宇称：“创业板和主板形成跷跷板效应，在资金面并不十分宽裕的情况下，大盘股盘整，游资则涌往创业板、中小板等中小盘股票，最近两周大盘向下调整，而创业板反而走势强劲。”欧阳宇表示，创业板的走势受益于产业政策的支持，国家从中长期的情况来看，经济转型是大势所趋，新兴产业前景远大，这也成为游资爆炒创业板的政策支撑点。东方证券分析师钟建认为创业板本月初解禁的冲击波差不多已过，资金有向上的冲动。再次，临近年底市场对创业板个股有较高的高送转预期，这也是资金参与创业板的原因之一。

　　那么这种大盘股调整小盘股飙升的结构性行情究竟能持续多久，创业板牛市还能走多远呢？

　　私募基金经理王艾豆对《第一财经日报》记者透露：“创业板牛市行情何时结束取决于两点，其一是市场各方对于创业板风险位的摸索，总有一个估值高位是创业板不能承受之重；其二是大盘股行情启动时间，如果大盘股出现赚钱效应，游资会从高估值的创业板转移。”据王艾豆介绍，周围有四五名私募同行开始从创业板市场离场，还有更多人在时刻准备离场。目前创业板公司平均七八十倍PE水平，已经是沪深300成份股15~16倍PE的5倍，创业板股市已经不堪其重，一旦调整下来风险比较大。

　　私募人士林雄平介绍称：“我在上周三已经全部清仓创业板股票了，一两个月内也不会再碰，预计下一波行情要等明年二三月份了。”林雄平解释离场原因时称：“多数创业板公司近一个多月来涨幅超过50%，很多资金在这波创业板行情中收益率超过30%，一般收益率达到或超过20%资金就会撤离，创业板牛市行情可能离中场休息不远了。”

　　据本报记者了解，至少有两家坚持中长线价值投资的阳光私募基金近期也从钟爱的创业板股票中离场。（匡志勇 第一财经日报）

　　122笔大宗交易：谁接了25亿筹码？

　　股谚云：敬畏市场，因为市场永远不按常理出牌。11月的创业板再次证明了这句话的准确性。11月29日，创业板综指又一次在主板指数下跌的情况下创出1211.99点的新高，单日涨幅2.01%。整个11月创业板综指涨幅13.76%，对应的大盘下跌3.78%。

　　11月创业板发生的最大变化事项就是，首批28只创业板股票有将近11.99亿股份解禁。这部分解禁股加上高管频繁的离职潮，曾经给市场造成巨大心理压力。但为什么解禁后创业板却没有“如愿”下跌，反而一路创新高？

　　本次创业板的反常不禁让人想起了2007年的大盘。2007年也是2006年股改大小非解禁的窗口年，但这一年股指不仅没有下跌而是疯狂上涨，“大小非解禁是行情的幕后导演，前面的拉升就是为了后面的出货”。

　　没有下跌是否因为上市公司股东选择了持股？数据显示，创业板截至29日发生过123笔大宗交易，有122笔发生在11月1日创业板解禁后。成交金额一共为25.42亿元，成交股份9251.1万股。创业板11月份成交额为2379.62亿元，这意味着大宗交易占全部成交额的1%左右。

　　这些大宗交易中，次数最多的是吉峰农机(300022.SZ)，共计21次，该公司大宗交易买卖席位都来自华西证券。机器人(300024.SZ)是大宗交易中最受机构青睐的股票，5次减持中4次被机构专用席位“接走”。

　　其余出现在买入席位中较有名气的营业部还有：中金上海淮海中路营业部(QFII扎堆)，它分别买入探路者(300005.SZ)与莱美药业(300006.SZ)；国泰君安上海江苏路营业部，买走了安科生物(300009.SZ)、网宿科技(300017.SZ)、银江股份(300020.SZ)以及华星创业(300025.SZ)共计成交2.08亿元，该席位的成交额是所有非机构专用席位中最多的。

　　除了大宗交易平台，解禁股还可以在二级市场上减持，只是这个途径的减持行为只能靠上市公司公告才能搜寻到一些蛛丝马迹。

　　创业板一面是解禁，一面是创新高，广东达融创投董事长吴国平这样分析：“股东当然希望自己的权益最大化，减持的利空前期已经炒作过，假如挑选这个时候减持，所带来的压力反而会很大，也没有人接盘。反其道行之，把价格拉上去，散户很有可能忽视风险，不管是运作资金还是解禁股东套现的成功率都将大大增加。创业板老是和大盘在玩‘跷跷板’，大盘涨时它下跌，大盘现在下跌它又创新高，这种反常的动作吸引了不少眼球。”（李东莱 第一财经日报）