印度叫嚣施压人民币外资看空亚洲

　　印度呼应美国向人民币施压

　　人民币兑美元汇率收获兔年首个新高

　　通胀逼人 升值加息并肩而行

　　美股创新高无人喝彩 加息阴影笼罩亚洲股市

　　据外电报道，继美国财长盖特纳出访巴西呼吁美巴两国联手敦促人民币升值后，印度央行行长苏巴拉奥8日也表达了同样意愿。有分析指出，二十国集团财长和央行行长会议将于本月18日-19日在法国举行，汇率问题可能在上述国家的推动下再次成为焦点。

　　据印度亚洲通讯社报道，苏巴拉奥8日在印度赖布尔市向赖布尔管理学院的学生介绍央行工作时指出，过去10年中印两国的贸易额激增5倍，但中国对印出口是印度对华出口的10倍，“这肯定对中国有利”，并称“中国保持人民币币值较低，在某种程度上损害了印度的利益”。

　　与此相互呼应的是，印度贸易部长夏尔玛去年年底时指出，印度对与中国的贸易逆差表示担忧，希望创建一种机制，能让印度企业更多的进入中国市场。

　　巧合的是，美国财政部长盖特纳7日敦促巴西财政部长曼特加游说中国，让人民币进一步升值，外界普遍认为，巴西即将加入到施压人民币升值的阵营。盖特纳对曼特加说，与对于美国一样，人民币“币值低估”对于巴西也同样是个大问题。他说，其他新兴经济体维持“低估的汇率”，放大了巴西的资本流入问题，并使得巴西具有弹性的汇率承担了“不相称的”资本流入压力。对此，巴西方面并未公开作出回应。曼特加只是表示，巴西反对汇率操纵。此前，巴西一直公开指责美国不负责任的量化货币政策给巴西等国家带来了热钱和本币升值等诸多难题。有当地媒体引述巴西官员的话报道称，在施压人民币升值问题上，加入美国的行动不会减弱巴西对美国货币政策的不满。

　　也有分析指出，巴西政府出于改善贸易状况的目的，对人民币升值施压的动机明显。尽管两国去年双边贸易额达到562亿美元，巴西对中国去年贸易顺差高达50亿美元，但顺差主要得益于去年铁矿石价格大涨。统计数字显示，巴西四成铁矿石出口到中国。而令巴西政府担忧的是，自2005年以来，中国产品进口量增加了4倍，巴西一些本土制造企业抱怨受到了冲击。

　　此外，作为敲打人民币汇率的“排头兵”，美国近日也公布了最新一期国际汇率报告。根据这份由美国财政部发布的最新报告认为，中国并不符合“汇率操纵国的定义”。但在对人民币汇率问题的措辞上，美方的报告依然相当强硬。美财政部在4日的报告中称，人民币汇率被“严重低估”，而在去年7月的前一份报告中仅用了“低估”一词。分析人士注意到，美国可能希望通过类似的外交行动造势，以期在两周后的G 20(二十国集团)财长和央行行长会议上达成美国希望的结果。

　　不过，根据联合国贸易和发展会议(贸发会议)上个月在日内瓦公布最新研究报告称，以单位劳动成本计，人民币实际有效汇率自1995年来累计升值近一倍，当前币值未被低估。另据统计数字显示，2010年6月19日中国人民银行宣布进一步推进人民币汇率形成机制改革以来，人民币小幅升值，双向浮动特征明显，汇率弹性显著增强。以中间价为计，目前人民币对美元汇率升值幅度已超过3%。

　　人民币兑美元汇率收获兔年首个新高

　　春节长假归来的首个交易日，人民币汇率再度刷新2005年汇改以来的高位纪录。据中国外汇交易中心公布，2月9日美元兑人民币汇率中间价为1美元对人民币6.5850元，较前一交易日下跌10个基点，再创汇改以来新低。　　春节长假归来的首个交易日，人民币汇率再度刷新2005年汇改以来的高位纪录。据中国外汇交易中心公布，2月9日美元兑人民币汇率中间价为1美元对人民币6.5850元，较前一交易日下跌10个基点，再创汇改以来新低。

　　询价交易方面，在当日中间价设低的带动下，银行间美元兑人民币即期汇价低开于6.5820，低于前一交易日收盘价118个基点，距离前期低点6.5808只有12个基点的差距，不过盘中该汇价没有继续下行，反而于午后迅速收复失地，终盘收报6.5938，与前一交易日持平。

　　从中间价来看，人民币在经历了年初的快速升值后，波动幅度已大为收敛，但小步伐迭创新高的走势却指明了2011年升值的大趋势。有分析人士表示，短期利率调整降低了汇率调整的必要性，但从经济增长与抵御输入通胀的角度出发，未来人民币仍会继续升值。（张勤峰）

　　通胀逼人 升值加息并肩而行

　　中国年味还未散尽，央行加息的消息便成了头号新闻。而春节假期后的第一个交易日，人民币也继续升值。

　　出于对通胀的预期，国内分析人士认为央行还将进一步收紧政策，而面对国内的通胀压力与外部的国际环境，人民币更是步履维艰。分析人士认为升值可能也是抑制通胀的手段。

　　对抗通胀或有难度

　　中国人民银行周二晚间宣布了上调存贷款基准利率的消息，也是2008年金融危机以来首次上调活期存款利率，调整通胀预期被指是加息的主要目的，同时多数市场人士也预计，中国1月份CPI同比增幅可能创新高。

　　早有分析人士指出，在国内收紧政策的背景下，再加上人民币资本项目的逐步开放，人民币很可能加速升值以抑制输入型通胀。而昨日，外汇交易中心公布的人民币对美元中间价为6.5850，比2月1日的中间价上涨10个基点，为2005年7月汇改以来的新高。

　　中国央行去年六次上调存款准备金率，今年年初再次上调存款准备金率；去年10月三年来首次升息，并连续升息两次，本周二再度升息；与此同时，人民币对美元的中间价也在2010年底以及2011年年初出现过快速的单边升值走势。数据显示，2010年11月CPI同比增长5.1%，为两年多来的最高增幅，12月增幅则小降至4.6%。此外，媒体调查结果显示，中国2011年1月CPI可能继续创新高达5.3%。

　　分析人士认为，为了缓和国内的通胀压力，中国央行在今年还将继续加息，年内可能有3~4次利率调整，存款准备金率年末可能上调至23%左右，同时人民币也将加速升值以降低进口产品价格，全年升幅可能达到5%以上。

　　但升值对于抑制通胀的效果始终受到质疑。

　　招商银行(600036,股吧)的分析师刘东亮对记者表示，加息会导致人民币资产吸引力上升，但是近期连续的加息和上调存款准备金率，可能会让央行的汇率决策进入观察期。同时他还指出，受北方旱情的影响，国内的通胀局面可能很难得到有效抑制。

　　而平安证券固定收益部的执行副总监石磊也指出，国内农产品价格的持续上升是此次加息的主要诱因之一，他同时强调，受北方干旱影响，2011年夏粮堪忧，农产品价格上涨预期加大，如果利率水平不提高，资金再次进入农产品市场炒作推高农产品价格的局面难以避免。

　　自2010年6月人民币重启汇改以来，人民币对美元已升值约3.72%，自2005年7月以来的累计升幅则约为23.16%。

　　外部压力仍存

　　1月中国高层的访美行程受到广泛关注，尽管很多人强调短期事件对人民币的整体走势影响并不大，但人民币对美元汇率的话题也在那时“火”了一把。

　　而在访美这件大事过后，中美在汇率上的气氛有了一些好的转变。比如，美国财政部上周五公布了被多次延迟的半年度报告，并在报告中拒绝将中国列为汇率操纵国。

　　刘东亮对记者表示，在人民币汇率的问题上，中美的会谈也许取得了一定的成果，因此国际压力近期可能不会特别强烈。

　　但压力仍然是存在的。美国财政部在报告中指出，没有足够的证据表明中国有意操纵汇率，因此拒绝将中国列入汇率操纵国的行列；但同时也称人民币币值仍旧被严重低估，应当允许其以更快的步伐升值。

　　同时，美国财长盖特纳在会见巴西财政部长曼特加时表示，人民币汇率低估给巴西带来的问题和美国一样严重，敦促巴西说服中国修正这种情况。

　　国际汇市受影响较小

　　中国再次加息的政策对国际汇市的影响昨日看来相对较小。

　　与中国经济及政策联系较紧密的澳元昨日坚守在1.01上方，可见加息的消息并未对汇率造成太大冲击。而之前中国加息的消息都曾造成澳元汇率的下滑，因为投资者认为中国收紧政策可能令中国对大宗商品的需求减少，这对商品及商品货币不利。

　　因为澳大利亚遭受水患，澳元在中国春节前表现不佳，但昨日公布的澳大利亚2月Westpac消费者信心指数从1月份的104.6升至106.6，显示昆士兰州洪灾并未对当地经济信心造成明显影响，该数据支持澳元小幅走高。

　　欧元兑美元仍维持在1.36之上，市场对欧盟解决债务危机的良好预期有助于支撑欧元汇价，而由于市场的乐观情绪并未因中国的加息消息而受挫，美元、瑞郎等避险货币处于跌势。

　　美股创新高无人喝彩 加息阴影笼罩亚洲股市

　　上海证券报 ⊙记者 朱周良 ○编辑 朱贤佳

　　近几个月来全球股市“东方不亮西方亮”的格局仍在延续。尽管美股周二连续第七天上涨并创两年半来的新高，但周三的亚太市场却怎么也“乐不起来”。中国再次加息燃起的广泛紧缩担忧，令地区股市周三跌声一片。新兴市场跌势尤其明显，跌幅普遍超过1%。个股中，出口和资源股跌势明显，投资人担心，加息可能影响到中国对相关商品的需求。

　　股市表现冰火两重天

　　9日东京尾盘，MSCI亚太指数跌1%，超过三分之二的个股下跌。周三的跌幅可能创下自1月20日以来之最。剔除日本之外的MSCI亚太指数则跌了0.8%，表明跌幅主要出自亚洲的新兴市场。

　　具体到单个市场，新兴市场普遍跌幅较大。其中，港股收盘下挫1.4%，恒指报23164点，进入兔年以来连跌三天。台北股市当天收盘也大跌1.2%，台积电和鸿海等电子类出口股大跌。

　　韩国股市收跌1.2%。此外，印度、泰国、印尼、菲律宾以及新加坡等股市也纷纷大幅下跌，跌幅普遍接近或是超过1%。

　　相比新兴市场，亚洲发达股市的表现则十分强硬，部分股市甚至逆势收高。日本股市周三高开低走，盘中一度触及九个月新高，但尾盘收低，不过跌幅仅为0.2%。而澳大利亚股市则收高0.3%，为连续第六天上涨。新西兰股市也小幅收高。

　　而在亚洲以外，发达市场近期的表现更是可以用“强悍”来形容。周二，美股延续着慢牛行情，道指收涨0.6%，为连续第七天走高，并创下2008年6月16日以来的最高收盘价。道指也就此创下2010年7月以来的连续上涨时间最长纪录。

　　欧洲三大股市周二也全线收高，涨幅在0.4%至0.7%不等。周三开盘后，主要股市涨跌互现，表现温和。

　　担心中国需求受影响

　　从全球来看，新兴市场的表现也相对较弱。MSCI新兴市场指数周三亚洲尾盘跌0.7%，为连续第五个交易日下跌。今年迄今，MSCI新兴市场指数已累计下跌近3%，而覆盖主要发达市场的MSCI世界指数同期则上涨5%。

　　三星证券的一位基金经理人表示，投资人明显是在担心通胀会推高利率，进而使得流入新兴市场的流动性减少。他表示，一些投资者已经在调整资产配置，将部分资金投入发达市场。

　　从周三亚洲市场的个股表现看，现代汽车等被视为较为倚重中国市场的公司股价跌幅明显，超过两成销售额来自中国市场的日本小松制作所股价周三大跌近2%。

　　澳大利亚Paradice投资公司的基金经理里奥顿表示，一些市场人士担心，如果中国进一步收紧货币政策，来自中国的需求可能降温。新韩投资的一位分析师则表示，中国此次加息其实早在市场预期之中，但投资人还是在消息出台后借机抛售与中国需求相关的个股。

　　资源股也表现疲软。受到中国加息影响，铜、农产品等商品价格周三纷纷出现回调，给相关个股的股价带来压力。

　　业内人士指出，至少在短期内，投资人对于中国、印度等经济体进一步收紧货币政策仍有较高的预期。未来资产的策略师威尔弗莱德表示，中国近期的加息举措，为其他亚洲经济体提供了进一步的加息空间。他认为，短期内，本地区股市会对加息作出负面反应。

　　外资继续看空亚洲

　　分析人士注意到，当前，全球货币政策走向呈现“冰火两重天”的态势。在以美日欧为代表的发达市场，决策者仍在坚定地继续推行超宽松的货币政策；但在新兴市场特别是亚洲不少经济体，央行却已开始疲于应对日渐上升的通胀率和通胀预期。

　　上周，印尼启动了久违的加息，将利率上调25个基点，至6.75%。在那之前，印尼连续17次都宣布维持利率在6.5%的纪录低点不变。国际货币基金组织（IMF）已多次警告说，印尼央行必须马上加息，以阻止通胀加速。去年12月，印尼的通胀率达到6.96%，远高于官方设定的目标上限。

　　另外，本周五开会的韩国央行也很可能连续第二个月宣布加息。市场对加息的强烈预期，推动韩元兑美元汇价本周创下九个月高点。

　　在通胀压力高企和利率趋于上升的背景下，外部投资人纷纷看空亚洲等新兴市场的短期前景。

　　美银美林的最新报告指出，截至2月3日的两周时间里，国际投资者已经从新兴市场股票基金撤出102亿美元的资金，仅在上周就撤出72亿美元。相比之下，资金大幅流入发达国家市场，在截至2月3日的一周里，各类发达市场股票基金共流入46亿美元。

　　总部在美国的基金跟踪研究机构TrimTabs的最新统计显示，国际投资人对亚洲股市的看空情绪达到自去年7月以来的顶点。1月份，国际投资人从亚洲股票ETF资产累计净赎回1.73亿美元，而之前一个月的赎回额达到5.83亿美元。具体来看，中国、印度、印尼等市场最不被看好。

　　霸菱资产的一位投资负责人基耶姆表示，他预计在未来几个月中，发达市场的表现将继续跑赢新兴市场。但他也指出，在今年下半年，亚洲等新兴股票市场有望卷土重来。