衍生解码：多只权重股业绩前 权证关注情况各异

     踏入业绩期，权重股的权证成交表现成市场关注因素。其中汇丰控股将于下周一公布业绩，市场普遍感乐观，派息表现或对其走势有所影响，市场人士较关注汇丰权证成交。另外，友邦公布首份业绩，其权证未受市场人士广泛关注反映并未对该股特别关注。

    文/“衍生解码”嘉宾主持张冰洁

    我们今天专访了麦格理资本证券股份有限公司衍生工具部联席董事林泓昕先生，为大家介绍香港地区衍生产品市场的最新资讯。

    汇丰走势领先大市 表现或受派发股利影响

    林泓昕表示，相信港股市场的短期关注对象，是在下周一公布业绩的汇丰控股(0005.HK)。汇丰控股会在2月28日，公布截至去年12月31日的全年盈利情况。根据《香港经济日报》本周三报道，市场人士普遍对汇丰的业绩感到乐观，预计去年的盈利由123亿到142亿美元，比09年同期增加一倍以上。

    报道又指出，由于汇丰的盈利恢复增长动力，市场关注管理层会否向股东重新增加派发股利，相信有关决定，会影响汇丰在业绩后的股价表现。如果与其他恒指成份股比较，汇丰最近的股价走势，明显领先大市，上周五曾经升至91.9港元的一年高位，虽然本周二跟随大市下跌约百分之2.6，但在88港元边缘找到支持，周三虽然下跌，汇丰仍然录得约百分之1的升幅，重上89港元收市，并收复20天移动平均线水平，进一步逼近10天线。

    业绩公布前夕 市场关注汇丰权证

    林泓昕表示，市场人士可以先参考汇丰的权证成交。根据市场数据，汇丰认购证在上周的5个交易日内，每天的成交金额，约有16亿到28亿港元，占整体权证市场成交约百分之13到20左右，远远抛离恒指认购证的百分之7.5到12，是成交最多的权证项目。
到了本周初期，汇丰认购证仍然是最受关注的权证项目，认购证的每天平均成交，仍然维持19亿到24亿的高水平，占整体权证市场的成交比例，约有百分之15到20左右，与上周的比例接近。以上情况，可能反映在业绩公布前夕，市场人士较关注汇丰权证。

    资金流方面，如果总结上周的5个交易日，汇丰认购证一共录得约2,300万港元流出，是第3大资金流出的权证项目，这主要是因为汇丰在上周五突破一年高位，部份看多的人选择离场，认购证经过之前连续3天的资金流入后，上周五单日已有5,600万港元资金流出。
到了本周初期，汇丰股价调整，市场见资金重新留意认购证，关注汇丰股价的反弹机会；在本周一和周二，认购证分别有接近1,300万和3,100万资金流入，扭转上周五的资金流出情况。

    友邦公布首份业绩 股价去年创新高后无以为继

    据林泓昕分析，友邦(1299.HK)在上市初期，受到市场高度重视，曾经连续几天成为成交最多股份之一，股价也在去年11月，创下24.6港元的历史高位。
但是，无论是友邦的股价表现和成交金额，也有归于平淡的情况。在最近几个月，股价只能在21到23港元走波幅，截至本周三，友邦股价更录得「7连跌」，报21.35港元，而且最近几天的成交金额，也不足5亿港元，远低于上市初期的10亿港元以上。如果从这一点来看，市场人士幷没有因为友邦即将公布业绩，对该股特别关注。

    林泓昕表示，截止本周二为止的5个交易日内，看多友邦的认购证，有4天录得资金流入，总金额超过1,300万港元；但是，市场人士应该留意，友邦认购证经过连续多天资金流入后，本周二情况出现逆转，单日录得约24万港元流出，相反，看空的认沽证却有小量资金流出，大家应该留意友邦股价和权证资金流，在业绩前有没有出现异常情况，来调整部署。

    • 资料来源:麦格理资本证券股份有限公司提供(截至2011年2月23日)

    • 凡提述过往表现，过往表现幷非未来表现的指标