衍生解码：人民币资金池对港股影响

     中东局势仍未稳定，加上市场猜测美国或提早加息，港股跟随外围市场回落，周三于低位反弹。另外，受外围因素影响，资金倾向流入黄金市场，港金矿股全部受惠，逆市上升。港交所同时公布有关人民币资金池进展。

    文/“衍生解码”嘉宾主持张冰洁

    我们今天专访了华富嘉洛证券硏究分析员李启浩先生，为大家介绍香港地区股票以及衍生产品市场的最新情况。

     大蓝筹将公布业绩 后市于22800有支持

    中东局势不明朗，恒生指数周二急跌超过300点，失守了10、20天线，更一度跌穿23000点，据李启浩分析，中东局势仍然不稳定，加上伯南克发表的讲话令市场猜测美国可能要提早加息，导到周二晚上外欧美市场大幅回落。昨天港股跟随外围市场回落，曾经连23000点也失守，虽然最后重上23000点上，但又再次跌破十天及二十天线的支持点。事实上，拖累大市最明显的股份是汇丰，单是汇丰已经拖累恒生指数超过70点调整，但经过两天抛售后，相信因业绩而抛售的压力已经消除。加上昨天港股低开后下午也开始于低位反弹，情况也不算太差，港汇暂时也没有转弱，未来大篮筹也陆续公布业绩，相信在后市于22800点会有一个比较大的支持，中长线仍以向上为主。

     纽约期金创新高 带动港金矿股向上

    利比亚局势紧张，纽约期金周三一度升穿1430美元，创下历史新高。李启浩表示，中东和北非局势持续紧张，利比亚军事冲突不断，除此之外，市场同时也担心全球通胀升温，因此资金最近都倾向流入黄金市场，纽约期油昨日升破1440美元，创了历史新高。所以金矿股昨天的表现都是不错的，虽然恒生指数昨天大幅回落超过 3百点，但在香港上市的金矿股全部逆市上升。其中最突出的是招金矿业，上升幅度超过3%。权证方面，招金矿业和瑞金矿业的认购权证在过去数天均录得净资金流入，反映在中东和北非局势不稳定的情况下，市场普遍都认为作为避险工具的黄金价格能够受惠，从而买入金矿股的认购证，希望能受惠金价上升。

     港交所业绩符合预期 股价低位反弹

    香港交易所周二公布了全年业绩，据李启浩分析，港交所昨天公布了他们去年度的全年业绩，期内录得纯利为50.37亿元，按年增长7%，纯利增长主要因为市场成交额及上市费上升，但投资收益倒退抵销部份增幅。整体来说表现不过不失，符合市场预期，昨天业绩公布后股价也从低位反弹，收市前收窄跌幅。权证方面，港交所的认购权证过去数天的成交十分活跃，也不断的增加，昨天港交所的认购权证成交量有６亿５千多万，占整体认购权成交量的5%，明显较前数天多。资金流方面，昨天港交所的认购权证录得１千５百万的净资金流入，反映市场普偏对在港交所的业绩有正面的看法，也认为业绩会对股价短期内会有刺激作用。

     港交所设立“资金池”助投资者进入市场

    港交所同时公布有关人民币资金池的进展，对于人民币资金池，据李启浩分析，
目前香港的人民币存量还是不多，根据去年11月底的数据，目前香港的人民币存款只有2800亿元，这样的资金规模只能满足中小企业的上市融资需求，而企业如果选择来港上市，都希望能够获得投资者的追捧，香港人民币过少或许会导致认购冷清的局面。所以如果人民币流通量不足的话，即便今年能够有人民币计价股票上市，相信短期内也不会成为主流。为了解决这个问题，港交所正研究设立人民币“资金池”，除了增加人民币的流通量外，还能使那些手头没有人民币但希望投资人民币产品的投资者可以通过某种形式进入这个市场，对于在港发行人民币计价股票是绝对有利的。

    港铁将公布业绩 市场普遍看好

    港铁公司将于周四下午公布全年业绩，据李启浩分析，港铁去年上半年赚了６０亿元，按年上升了接近50%，虽然港铁与长实合作的大围项目「名城」未必来得及于今年入账，可许会影响到他们的全年业绩表现，但是港铁旗下收租物业收益非常稳定，相信他们去年的全年业绩应该会不俗的。事实上，近日大市受外围市场影响下表现得十分不稳定，投资者都倾向买入一些防守性较强的股份。港铁向来防守性强，加上今天将公布业绩，因此过往数天股价表现较强。权证数据方面，过往数天港铁的认购权证均录得净资金流入，本周二当天港铁的认购权证就有６３万资金流入，反映市场在港铁公布业绩前已经预先炒作，而且也是普偏看好的。