何戟：恒指连涨3天 资金流出牛证

    利比亚总统卡札菲一方虽然宣布全面停火，但西方盟军仍然连续两日向利比亚展开军事行动，以执行禁飞任务，美国总统奥巴马更明言要卡札菲下台，市场担忧北非军事危机加深，油价曾经高见每桶103美元，之后在102美元附近高位走波幅。

    市场最关注的，是卡札菲一方会否对西方的军事行动进行反击，也担心原油供应继续受到影响，令油价易涨难跌。另外，市场也观望美国即将公布的原油库存数据，如果有关数据未能满足市场需求，加上在政局未明朗、地缘政治风险继续加剧下，油价仍然有继续高走的可能。

    如果投资者看多油价，可留意期油认购证10013，行权水平每桶100美元，今年11月中到期，实际杠杆4.1倍，引伸波幅39.6%；相反，如果看空油价，可留意期油认沽证10028，行权水平每桶85美元，今年6月中到期，实际杠杆7.3倍，引伸波幅47.9%。

    股市方面，由于日本核事故有转机，日本股市周二强力反弹约4%，港股也受惠外围走势，恒指连续3个交易日录得升幅，收市再涨172点到22,857点；技术上，恒指周一和周二也低开高走，日线图出现两支阳烛，走势出现好转，首个阻力位可以先参考10天线、即约22,950点水平。但是，投资者应该留意，恒指14天RSI相对强弱指数，仍未重返50以上的中轴，可能需要先作调整，才有力继续突破高位。

    资金流方面，恒指在周一大涨约400点时，看多的牛证却扭转资金流入势头，单日录得约2,700万港元流出，可能反映有市场人士选择先行获利；相反，看空的恒指熊证，当日却有超过5,000万港元流出。

    如果看多恒指，可留意牛证68386，收回水平22,000点，杠杆比率约20.17倍，今年6月底到期；相反，如果看空大市，可留意熊证68206，收回水平24,800点，杠杆比率约9.35倍，今年6月底到期。