连续净回笼不改资金面宽松 存准率下月或再调

　　央行公开市场连续三周实现净回笼。不过，公开市场回笼功能仍在恢复阶段，尚不能够对冲当前市场充裕的流动性，因此4月份仍有可能再度上调存款准备金率。

　　根据央行周三（3月23日）晚间公告显示，为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，央行将于周四发行470亿元3月期央票，发行量较上周略减。至此，央行公开市场本周已经净回笼730亿元。

　　不过，统计数据显示，截至目前央行连续三周资金净回笼1320亿元，加上存款准备金率上调冻结资金约4000亿元，但仍不足以对冲3月份6870亿元的公开市场到期资金。

　　数据显示，银行间市场资金价格周三继续下跌。7天回购加权平均利率最新报2.72%，较前收盘跌12个基点，隔夜品种报1.91%，较前收盘跌2个基点。不过，来自中国货币网的数据显示，14天期质押式回购加权平均利率周三略有上行。

　　Shibor亦涨跌互现。7天Shibor报收2.7133%，下行11.5个基点，而14天Shibor则小幅上升2.17个基点，维持在3%以上。此外，1个月、3个月、6个月Shibor小幅下滑，9个月、12个月Shibor小幅上升。

　　一银行交易员对《每日经济新闻》表示，当前的流动性整体偏宽松，机构资金需求有限，资金供大于求，买方市场相对较强势。

　　受宽松流动性推动，周三票据市场转贴利率较前交易日略跌。交易员指出，当前信贷额度紧张，因此部分银行通过回购方式做大自己的票据规模，票据回购交易稍显热络。

　　一机构研究员认为，随着周五准备金缴款日的临近，并叠加季末因素，资金价格短期内也可能略有回升。

　　值得一提的是，由于此前两周央行连续使用28天期正回购操作，金额合计达2200亿元，将在4月份到期，向市场注入额外的资金。因此业界普遍表示，在公开市场操作恢复的同时，4月份央行仍有可能再次上调存款准备金率。