反弹即将开始 但弹后仍要整理4周

　　市场在连续悲观中使得恐慌进一步加大，连续跌破2900点重要的技术关口，而从银行和地产等众多的低估值的品种来看，再次下跌的空间应该不大，故此短线反弹成了节后重要的路线。

　　而仔细观察盘面我们也是可以发现，深成指上周还在12687-12664点之间留下23个点的周线缺口，一般的，该缺口将引导后市2-4周的回调整理。另外，沪指周五收盘未能如期站上2932点，4月K线为长上影的小阴十字星，根据此前的统计，二季度K线收阴的可能约为80%，即5、6月行情不甚乐观，因此短线反弹应为较好的减仓机会，同时对于10日和20日均线附近的阻力要充分认识。

　　因为我们虽然看到超跌的迹象，但从股指期货的角度更加证明反弹后，仍要下跌整理的过程，上周股指期货4跌1涨，在前面连续4天阴跌的拖累下，全周累计下跌3.25%。上周才创下1月21日以后的单周最大跌幅，本周就被刷新。按照经验来分析，持仓量就像油门，在下跌趋势持仓量增加，说明空方正在加码。沪深300指数期货上市以来，4次持仓量增加，都伴随行情的中期趋势，直到持仓量增长结束，趋势才结束。以此看来，当前的高持仓量，说明下跌还没有结束。故此，反弹之后，如果量能不能成为主角，那高度不乐观后仍要小心再次下跌的可能。

　　关于热点方面，我们依然建议寻找在震荡中相对确定的东西，那就是关于医药股中的中成药的深度分析和挖掘。

　　据相关研究报告显示，中成药相对于化学药、生物制品，更擅长治疗慢性疾病，适宜未病保健和病后调理，在养生保健及心脑血管、呼吸系统疾病等需长期坚持服药的细分领域具备一定的疗效优势。我们旨在从品种出发，综合考虑挖掘出一部分具有竞争优势的中成药企业。其中，养生保健领域：武汉健民（600976）(600976)、片仔癀（600436）(600436)、东阿阿胶（000423）(000423)、江中药业（600750）(600750). 心脑血管领域：天士力（600535）(600535)、中恒集团（600252）(600252)、众生药业（002317）(002317)、昆明制药（600422）(600422). 呼吸系统领域：广州药业（600332）(600332)、康缘药业（600557）(600557)、桂林三金（002275）(002275). 肿瘤治疗领域：益佰制药（600594）(600594)、振东制药（300158）(300158)。以上不同类型品种都值得重点研究和关注。

　　另外，经过了百年罕见的金融危机以后，中国私募股权(PE)产业进入加速增长阶段，故此，投资股权的上市公司个股也在近期明显强势放量，故此在后市中把绝对优势的具有可持续性、业绩贡献有望大幅提升的创投概念股，强烈建议重点关注业绩贡献率有望达到75%以上的大众公用（600635）—电广传媒（000917）--钱江水利（600283）等等都要盘中及时观察和研究。

　　总之，本人认为5和6月份是个明显的过渡期，追求高成长目前不现实，对于“软着陆”的前夜，整体5和6月份依然呈现反弹—再下跌的格局。通胀导致的紧缩压力在5月和6月还是会非常明显而经济回落可能导致整理的时间变得更长。所以5和6月争议没有机会，在每一次的反弹中完成波段和仓位的处理，要严格的控制风险的不断突袭。