[世华财讯]上海天然橡胶期货9月合约14早盘下跌0.64%。统计局公布了重要的物价数据，远高于政府设定的控制目标，但符合市场预期，似乎过度的紧缩并不必要，物价可能触顶。泰国和马来西亚的降雨有所增加，供应前景依然难料，也对橡胶市场有利。

　　13日，纽约商业期货交易所7月原油合约收低1.99美元或2%，结算价报每桶97.30美元。在中国紧缩调控及银行监管加强多重压力下，5月新增人民币贷款明显低于预期，而通胀高企令加息预期仍难放松。近几周市场弥漫着对经济普遍悲观的情绪，希腊信贷评级被下调的消息仅是加重了这样的情绪，拖累美股一度跌至平盘下方，原油在多重压力下滑落。而且美国国内库存充裕，帮助刺激了油价跌势。原油下跌，将削减合成橡胶成本，对天然橡胶价格不利。

　　天气情况，泰国天然橡胶产区，泰国中北部多云，南部有雨；马来西亚产区，马来半岛南部多云，加里曼丹岛北部多云；印度尼西亚产区，苏门答腊岛赤道以北多云，苏门答腊岛赤道以南多云，加里曼丹岛南部多云；中国产区，海南阵雨，云南为阵雨天气。

　　亚洲现货市场，前一个交易日，价格下跌。一大型出口商称，泰国橡胶产量开始增加，但南部遭逢大雨。新加坡一交易商称，尽管泰国出现降雨，但天气条件仍好于2010年的长期干旱，或有助增产。7月/8月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤515美分。14日，马来西亚标胶SMR20 7月FOB官方报价早间小幅下跌。

　　其它方面，据统计局消息，5月份居民消费价格同比上涨5.5%，环比上涨0.1个百分点，工业生产者出厂价格同比上涨6.8%，环比上涨0.3个百分点。数据与市场预期基本一致，也远高于政府设定的4%红线，因而有可能引发紧缩政策。但由于5月新增人民币贷款5516亿元，低于此前市场预期中值的6100亿元，此前推测的本月内加息并提高准备金的可能性已大为下降。货币政策的压力正在逝去，对商品价格有利。

　　总体上，商品市场有望保持上升趋势。美国股市疲软以及中国物价涨幅高于政府控制目标，正给市场带来压力。但美联储推出量化宽松政策的必要性在增加，中国政府正衡量物价以及经济增长形势，似乎过度的紧缩并不必要，物价可能触顶。这些猜测被逐步验证，央行仍未提高利率，即使提高准备金，也相对于近半年来的紧缩步骤有所放缓。橡胶市场将会从货币政策放松的预期中获益。泰国和马来西亚的割胶生产规模在扩大，而降雨也逐渐增多，现货市场的贸易商认为降雨阻碍了一部分供应。如果天气恶化，供需之间的缺口将会扩大，中国国内的未售库存也将再次具有囤积价值。不过，天气情况大体稳定，橡胶上升趋势显得不那么强劲。随着货币政策的进一步明朗，橡胶价格仍会缓慢上升。

　　(蔡旺春 撰稿)