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央行上调准备金 沪铜或将受制频繁从紧措施

发布时间:2011年06月14日 17:52 | 进入复兴论坛 | 来源:新浪财经


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  广州期货6月14日铜期货日评

  央行上调存款准备金0.5%,累计上调准备金到21.5%,再创新高。央行撰文《中国的准备金、准备金税与货币控制》,称我国实现准备金税最大化的最优准备金率为23%左右,因此料准备金还有上调空间。

  今日经济数据出台后,市场预期6月份的通胀或会更高,因为PPI国内生产者价格指数6.8%,5月生产者价格指数未见降低,或带动6月的CPI继续高行高企。今日公布的5月份CPI增长5.5%,因而全年国内CPI(4%)的年平均目标更加遥远。因而,今日上调存款准备金后,不排除近期央行再度加息或频繁综合使用政策组合拳的可能性。

  今日整体品种盘面表现并不弱,个别品种尾盘出现拉升现象。沪铜主力亦有小幅拉升到0.88%的涨幅,收报67700元/吨。技术上,八日来,K线柱体形成了小的下三角型的图形,今日涨幅正好极大可能的填补了67000-68000的短线支撑线和向下压力斜线的有限区域,日内最低67100,最高67700,振幅600元/吨。但未能突破68000的压力线。

  现货方面,今日长江现货(1#铜)升100元/吨,最低价68500元/吨,高价68600元/吨,均价68550元/吨。

  市场资金流向,前十持仓多头增1079手到52561手;空头持仓减1174手到46266手,日内多头势力稍强于空方。

  行业消息面来看,日本三菱物资公司将恢复Onahama铜冶炼厂运作,该厂每月可生产20,000吨铜,约占到日本月度产量的15%。智利厄尔特尼恩特(ElTeniente)铜矿罢工缓和,周一的铜矿产量为产能的73%。目前,约4000名或40%的工人已签署个人工资协议并退出罢工。工会领袖表示,合同工人陆陆续续返回工作岗位,周四重启对话后,周五会安排更多薪资谈判。因而对铜价支撑力度减弱。

  近期市场做多的理由更多是“夏季电荒”和“铜去库存化”的预期,但是夏季电荒仍未到来,而“企业去库存化”产生的实际利多对市场仍有一段时期,现货升水产生的好处,更多体现在近期中小企业在不进口的同时,产生了消化前段时期高价库存的良好时机,从而对现货市场产生价格压力。因此,企业近期的“去库存化”并未立刻表现为短时期内期货市场的实际利多,虽然后期或会形成实际利多因素。

  综合来看,虽长期铜价随着全球经济复苏需求,铜价后期再次上涨是趋势所然,然短期内沪铜受制于通胀引发的从紧政策措施,料偏弱行情仍将持续一段时间。建议沪铜逢高沽空,后期关注65000-66000区域的支撑。

  广州期货研究部:林德斌