产业链分析：中美公布的经济数据好于预期，改善投资者对于经济幅度的担忧，美国虽然零售额小幅下降，但是低于市场预期，而且商业库存也加速上涨，表明企业预计需求再度复苏，中国公布的数据也好于预期，虽然通胀压力下，央行再次上调存款准备金率，但是中国经济依旧表现良好。虽然美联储主席伯南克讲话，敦促美国政府上调财政赤字上限，在一定程度上促使市场担忧美国债务危机，打压美元指数走势，但是欧元区债务危机却使得美元指数难以出现大幅度走软的可能性，短期内美元指数或将继续维持区间宽幅震荡为主。

　　API公布于库存数据显示，虽然原油增加27.4万桶至918万桶/日，但是消费的好转，使得原油库存减少300万桶/日，汽油库存则由于进口量的增加小幅增加110万桶，高于市场之前预期的增加100万桶。虽然市场预计沙特6月份原油日产量或上升至1000万桶/日，但是7月份产量或将略微减少，而且美元指数上涨承压，美国经济数据的良好刺激股市强劲以及美国原油与布伦特原油价差的过大，促使原油价格再次大幅走强，原油价格在96美元上方支撑较强，原油价格再次止跌反弹，再次冲击105美元/桶整数关口。短期内原油价格或将继续维持96-105美元/桶区间宽幅震荡。

　　原油价格再次止跌反弹未有刺激石脑油价格再次走强，亚洲石脑油市场价格小幅下滑。亚洲石脑油市场价格自5月12日台湾台塑装置因火灾停车以来持续下跌，虽然上周初由于交易商试图将船货销往欧美市场，使得石脑油价格短暂的上涨，但是低迷的亚洲石脑油需求以及利润的不断下滑，抑制了对于石脑油的需求，使得石脑油价格再次走软。短期内这种情况不会有所改善，亚洲石脑油奇偶阿哥小幅下滑9.25美元至958.75-961.25美元/吨，石脑油裂解差价由于需求的低迷而供应的充足再次下滑12.93美元至63.60美元/吨，下跌至近11个月的低点。石脑油价格的下滑，虽然暂缓了乙烯的成本压力，但是或将再次打压乙烯单体价格的走势。

　　虽然石脑油价格下滑，但是原油价格的上涨，刺激全球乙烯单体价格维持稳定。 亚洲乙烯单体市场，日本三井化学年产能60万吨的石脑油蒸汽裂解装置将于6月底进行为期一个月的停车检修，近期利润的倒挂，使得炼厂心态发生微妙的变化，下调装置的开工率或许是近期炼厂的一致行动，现货市场中，终端用户继续以消耗库存为主，部分装置开工率等待市场判断，现货市场商谈气氛清淡，多数贸易商以观望为主，市场中实盘成交依旧缺席，市场价格多维持稳定。欧美市场中乙烯单体价格继续维持稳定。短期内乙烯单体价格或将止跌，主要原因为炼厂降低开工率，后市供应或将出现紧张。

　　聚乙烯现货市场，原油价格在96美元一线得到支撑而再次走强，乙烯单体价格止跌迹象出现，期价的持续性上涨，石化企业价格也出现松动，短期内石化企业或将再次上调6月份挂牌价，现在石化企业挂牌价维持在10200-10350元/吨。亚洲聚乙烯现货市场中价格再次下滑，低密度聚乙烯价格大幅下滑30美元/吨，高密度聚乙烯价格小幅下滑2美元/吨，线性低密度聚乙烯价格大幅下滑14美元/吨。各地现货市场中，原油价格的上涨，期价大幅走强，使得贸易商心态明显好转，市场价格稳中小幅上涨，部分地区出现低压供应紧张，后市如果石化企业继续执行检修或将再次刺激价格走强。

　　盘面分析：原油价格的大幅上涨，以及对于经济复苏担忧的减缓，使得期价小幅高开95点，开盘后市场投机资金再次打压期价，但是期价在10690一线得到支撑，股市的走强以及加存准后利空出尽的影响期价再次大幅上涨冲击30日均线压制，随后期价处于30均线小幅区间震荡，午盘后国内股市小幅下滑，但是期价未受影响，再次冲击30均线，并试探站稳30均线，临近尾盘多空双方在10755一线达成一致，市场中资金介入，持仓量小幅增加16444手。

　　综上所述：昨日央行上调存准之后市场反应利空出尽，而且市场中预计6月份低迷或将出现供应偏于紧张，刺激期价再次大幅上涨试探30日均线压制，短期内期价或将继续维持稳步上涨态势，期价或将冲击11000一线压力。在操作上，低位多单谨慎持有，空仓者逢低多单介入，止损MA10。

　　广州期货研究部：刘勇