产业链分析：尽管欧元区债务问题，特别是希腊债务违约担忧犹存，但是欧盟领导人同意提高欧洲金融稳定机构担保规模至7800亿的提振下，欧元对美元汇率再次走强。欧盟统计局公布数据显示，欧元区第一季度劳动力成本年率上升2.6%，去年第四季度秀洲后为生生1.5%，潜质为1.6%。虽然欧元区债务危机依旧刺激美元走强，但是欧盟会议暂时缓解了压制，以及近期美联储QE2即将结束，市场关注美联储的进一步措施以及美国不断上涨的财政赤字或将出现违约风险，再次打压美元指数走势，短期内美元指数走势依旧处于73-76区间震荡，待美国政策公布之后或有趋势性走势。

　　欧元区债务危机再次困扰原油价格走势，美元指数的走软再次刺激原油价格在92一线止跌企稳，瑞士信贷公布数据显示，截止6月17日因原油价格下滑抵消掉成品油价格疲软的影响，美国炼厂利润增加4.8%。短期内虽然欧元区债务危机或将加剧以及美国经济放缓，打压原油价格走势，原油价格在一周内下跌4.1%，并创下4个月以来的新低，但是短期内原油价格跌幅较为有限，中国原油需求依旧旺盛，中东局势依旧震荡，使得原油价格虽然有可能再次暴跌回踩90一线，但是再次大幅走软的可能性亦很小，短期内原油价格或将维持区间小幅震荡，上方96美元/桶一线对于期价压制作用较强。

　　原油价格止跌企稳，亚洲石脑油价格在成本支撑下小幅走强。亚洲石脑油市场中，亚洲最大的石脑油购买方台湾台塑年产能70万吨的1号装置因火灾于5月12日停车，市场担忧亚洲石脑油需求或将受到压制，而且近期日本，新加坡和台湾均有装置预计检修，市场未来市场需求。科威特石油公司仍敲定2011年8月至2012年7月装运的全规模石脑油船货，离岸价每吨较中东报价高出18.50美元/吨。亚洲石脑油市场价格小幅上涨1.65美元至923.15-925.25美元/吨。石脑油裂解差价下跌2.87美元至83.23美元/吨。石脑油价格触及四个月的低点之后，或将出现止跌反弹。

　　原油价格和石脑油价格的走强，促使亚欧市场乙烯单体维持稳定，美国地区乙烯单体价格再次小幅下滑。日本丸善年产能55万吨的石脑油蒸汽裂解装置于19日早间因压缩机故障意外停车，重启时间至少需要一周的时间。日本乙烯单体现货未能收到丸善装置停车的刺激，相反中东廉价货源仍源源不断的涌入亚洲市场，社会库存依旧较为充足，终端用户采购积极性低下，市场中价格依旧维持稳定。欧洲乙烯单体价格继续维持稳定。美国地区乙烯单体价格小幅下滑。亚洲乙烯单体价格稳定，支撑聚乙烯生产成本，但是利润倒挂情况依旧存在。

　　聚乙烯现货市场，原油价格的小幅走强以及石脑油和乙烯单体稳中小涨，石化企业则继续维持挂牌价稳定，现在石化企业主流挂牌价维持在10200-10400元/吨，临近月底石化企业或将再次低结价格。亚洲聚乙烯现货市场中，低压和线性价格小幅下滑，高压价格继续维持稳定。各地现货市场中，虽然原油价格和石脑油价格小幅走强，但是市场情绪依旧处于悲观，期价的走软再次打压现货市场中贸易商的信心，各地价格略有小幅下滑，终端用户观望情绪依旧浓厚，市场中成交依旧处于低迷。截止6月16日，国内聚乙烯市场总库存虽然小幅增加，但是增长幅度叫上月底明显的放缓，仅比上月底增加0.05%，与去年同期增长66.84%。

　　盘面分析：虽然原油价格小幅走强，但是市场悲观情绪再次打压期间爱低开15点，随后期价处于区间宽幅震荡，国内股市的低迷再次打压商品市场走势，期价受此影响再次大幅走软，并跌破10360一线支撑，回踩10330一线，随后国内股市的止跌企稳，促使期价再次稳中上涨，午盘后期价收窄跌幅，临近尾盘多空双方在10470一线达成一致，市场资金离场，持仓量小幅减少26922手。

　　综上所述：虽然原油价格再次小幅走强，但是市场中悲观情绪，需求的低迷以及各地库存的增加，再次打压期价走软，短期内期价或将继续维持区间震荡，但是不排除期价再次跌破10360一线支撑的可能。在操作上，短线波动操作为主。

　　广州期货研究部：刘勇