【盘面综述】七大原因致使A股滑落 46.5亿资金流出

　　【资金流向】46.5亿资金流出 五类股受青睐

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　　七大原因致使A股滑落

　　周四、受加息兑现影响，沪深两市股指双双小幅高开，而后惯性一波上冲，沪指突破60日均线创出新高，因受金融、“两桶油”等权重股下滑拖累，股指受阻掉头下行，随着金融、地产、钢铁、石油板块的集体下行，沪指加速滑落并快速跌破5日均线，随着煤炭等板块及题材股的反弹带动，诸板块亦相继止跌回升，沪指经震荡上行收复5日均线上，再度上冲于60日均线之上，因买盘不济且权重股再度滑落，股指再次掉头快速下跌到5日均线及年线之下。沪指终盘报收于2794点，跌16.21点，跌幅0.58%，呈现一根带上影线的光脚影线，全日成交量1413.1亿元，较周三增加了一成半以上。环保、传媒娱乐、食品、塑料、电子信息、电器等板块指数涨幅居前。水泥、飞机制造、稀土永磁、钢铁、多晶硅、自行车等板块指数跌幅居前，创业板指数涨幅0.62%，中小板指数涨幅0.40%，周四上市新股N章鼓涨幅105.9%，N瑞泽涨幅80.08%，N金禾涨幅50.84%。

　　有刺的地方有花

　　在消息面上、中国人民银行决定，自2011年7月7日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。目前中国一年期人民币存款利率为3.5%，较5月5.5%的CPI同比涨幅仍是负利率状态。这是中国央行在2011年第三次上调基准利率，本次加息是市场早有预期的，虽说对市场有着一定的心理影响，尤其是是否意味着CPI走势在继续高攀，但毕竟靴子落地，因而也有短时利空出尽之嫌，因而影响相对有限；凤凰网发文《外媒称中方或将允许美监管机构调查中国上市公司》，加强监管，对于造假上市的上市公司构成刑事等方面的威慑。有利于上市公司和股市的健康发展。

　　在国际市场方面、昨夜美股收高，道指上涨0.45%，纳指上涨0.29%，标普上涨0.1%，欧洲主要国家股市小幅下跌。从外围股市看，欧洲股市普遍下跌的，美国股市受中国加息影响上涨乏力，但略显抗跌；纽约原油期货下跌24美分，收于每桶95.65美元，跌幅为0.2%；纽约黄金期货上涨16.5美元，收于每盎司1529.2美元，涨幅为1.1%。大宗商品尤其是有色，跌幅并不明显，因避险情绪驱使黄金期货上涨，对于A股有色板块有一定的影响；WTO裁定中国出口政策违规意在稀土，此消息表明WTO成员国对稀土的依赖性极高，对稀土永磁股构成利好；欧洲和英国央行周四议息，为应对债券危机动用利息等货币工具已成常规手段；

　　在行业区域方面、温家宝主持召开国务院常务会议，部署2010年度中央预算执行等审计查出问题的整改工作，批准十二五支持西藏经济社会发展建设项目规划方案，此消息对西藏区域板块构成一定程度的利好；西藏226建设项目获批，该消息亦对相关的西藏区域板块构成实质性利好；舟山新区规划有望在周四公告，此消息对相关的舟山新区受益板块构成利好；首只国家级文化产业基金成立，此消息明显对文化产业构成长期利好；电煤三月来首次下跌，环渤海库存周环比增一成，此消息对电煤下游行业及企业构成利好；而高毒农药即将停产对相关的农药生产商构成利淡；信托和QFII参与股指期货在做入市准备，此消息对于参股期货类上市公司，构成有限利好。

　　周四消息面明显偏空，市场最担心的加息钟声终于奏响了，这是今年的第三次加息，也是本轮紧缩周期内的第五次加息，表明中国政府的首要任务仍是减缓通货膨胀压力。好在此次加息实属市场预期之中，可能下周将要公布的CPI经济数据仍不理想亦在市场预料之中，因而市场反而少了恐慌情绪，俗话说“有刺的地方有花”，市场正在淡定面对了。

　　出蜜的地方有蜂

　　周四两市股指继续延续大幅震荡的走势，虽说盘中一度创出反弹以来的新高，但市场做多的意愿明显减弱，究其原因如下：

　　一是加息使得市场心有余悸，加息搬来对于股市就属于重大利空资讯，虽说本次加息早在市场预期之中，加息推出也有靴子落地之感，但本次加息是否意味着下周即将公布的宏观经济数据十分糟糕呢？未来是否会进入加息的密集周期了呢？市场对此普遍持有担心心理和忧虑情绪，因而做多意愿锐减，甚至选择卖出套现避险，且防御板块获得资金青睐。酿酒、医药、商业连锁表现相对较好也佐证了这种情绪；

　　二是经过前期沪指200多点近似于逼空似上涨后，获利浮动筹码明显增多，获利套现盘相应增大，随着股指上推其抛压亦相应增大；

　　三是目前沪指已临近3067点至2610点下跌段的二分之一处，技术上已有较强的调整要求，而调整也是符合市场预期的；

　　四是市况特征已发生明显变化，前期带动股指上行的水泥等龙头板块相继步入调整，使得市场目前缺乏具有号召力的领涨龙头板块及品种，同时前期领涨板块的下跌对市场人气及信心皆有一定程度的杀伤；

　　五是权重板块集体做空，明显拖累了股指，钢铁、房地产、金融、石油、煤炭等纷纷下行成为做空的主要力量。小盘股超跌反弹为近日最大亮点群，而小盘股、创业板、中小板及题材股的上涨又对冲不了权重股的下跌势力；

　　六是新股的“一日游”又加重了市场的动荡度，昨日上市被爆炒且遭遇到临时停牌的飞力达（300240）、东宝生物（300239）、冠昊生物（300238）周四封死跌停，使市场感觉到新股大有“过度炒作”之嫌和监管严厉之感，而周四上市三只新股再次遭遇到临时停牌，加重了市场对“过度炒作”及将可能“诱发严厉的监管”的忧虑，从而使得部分投资者止步不前，甚至选择减持避险；

　　七是盘中的亮点大多为题材概念股，而题材型的热点大都为事件驱动型的，如舟山新区概念股、高管增持概念股等，而事件驱动题材往往时效较短，来去匆匆，不宜把握，也缺乏赚钱效应，群众基础较差，虽说“出蜜的地方有蜂”，但蜂采完蜜就嗡然而去了。每每拉升都会诱发获利和解套抛盘涌出，也加大了市场的动荡；

　　在股指震荡调整之际，结合市况变化和风格转换，可积极主动地调整研判及操作思路，合理地调整仓位和筹码，对新兴产业潜力、中报预增预喜、大消费、国资重组和产业升级等品种可重点研发及关注。