港股近日虽从低位反弹，恒指升幅亦已超过千点，然而升势仍欠力度，日均成交大多只有6百多亿。以技术走势来看，恒指虽已重越10天与20天平均线，但仍未能确切地收复50天及250天线的失地，暂时只能说短线仍有反弹之力，但中线弱势依然未改。如沽压再有加强，不排除会有再下试上月21500低位的可能。

　　观乎欧美股市这两星期来的反弹力度相当强劲，现已差不多重返月前的高位，再试新高可期。在经济层面看，美国的QE2已于上月结束，但联储局暂无退市条件，资金仍需继续留在市场，以维持经济缓步的复苏。早前担心退市而自动作出去杠杆而拆仓减持股票、商品的行动已告一段落，踏入下半年困扰欧美的主要不利因素已渐纾缓，投资基金已可以较放心重新入市，是外围股市纷纷转弱为强的主要原因。

　　国内股市在银根继续收紧的情况下见底回升，最近突如其来的加息行动对升势并无很大的冲击，反而市场对温总就物价及通胀快将见顶的评论作出正面反应，普遍认为再次收紧流动资金的行动应该已近尾声。A股的表现基本上已差不多可确认中期调整已告一段落，第三季最低限度也应有一个小阳春出现。

　　港股近期落后大市的表现，主要归咎于本地地产股受港府压抑楼市的措施之影响仍未完全消化。另一方面，内银股有庞大的集资压力，再加上多家大银行将有大批解禁股份善价而沽，对股市起着一定的拖后腿作用。此外，民企股的做假疑云未释，许多有不利传言的都已遭到大力抛售，投资气氛仍处低迷，是令大市跟不上外围股市步伐的原因。

　　随着坏消息已逐步为市场消化，各线股票跌至低位后现有基本因素实在偏低，而且预期许多行业今年业务发展依然不差，盈利大多应有双位数的增长。只要欧美股市升势持续，港股也该有发奋图强及急起直追的机会。

　　林志江

　　林志江于1999年加盟华富财经，担任Quamnet 华富财经交易广场主管。拥有逾20年股票买卖及分析的经验，曾任基金经理及参与商讨多宗收购合并，同时为香港证券学会创办人之一，现时为香港股市资深分析员及证监会持牌人。

　　林氏特别擅长捕捉中短线港股、异动股、牛熊及窝轮买卖部署，每日于Quamnet交易广场内提供大量贴市分析及投资建议。除主理及编辑交易广场所有内容之外，过往亦为不同传媒作访问及撰文，例如：NOW 财经台“窝轮速递”节目常任嘉宾、经济日报、东方日报及明报等。