2009年10月创业板的推出无疑具有里程碑式的意义，在不到两年的时间里，小盘股扩容的风潮将主板股票“唱主角”的格局彻底打破。自创业板指数推出以来，三起两落的走势昭示着充满波折的历程，在大浪淘沙之下，只有三成股票上市以来保持上涨。

　　创业板指数三起两落

　　2010年6月1日，随着创业板股票家数的迅速增多，创业板指数应运而生。与主板不同，创业板股票普遍存在着市值小、估值高的特点，加之炒作资金的“疯狂”参与，创业板指数一经推出就注定了大起大落的命运。

　　创业板指数的第一次“起”来的非常快，短短8个交易日，创业板指数从1000点迅速拉升至1122.20点，其中4个交易日的涨幅超过2%。之所以出现这样跳跃式的上涨，主要是由于指数样本较少。

　　在盘中摸高1129点之后，创业板指数坐上了下行的“电梯”。6月17日、18日分别大跌5.11%、6.06%，6月29日跌幅更是创下了7.54%。经过一轮又一轮的回调，7月2日盘中一度触及832.62点的阶段低点。仅仅推出一个月，创业板指数上至1129点，下至832点，区间振幅高达29.7%。

　　2010年7月至12月成为了创业板的“蜜月期”，在大盘股搭台、小盘股唱戏的结构性反弹格局下，创业板指数一路高歌猛进，12月20日盘中创下了1239.60点的历史新高。不过好景不长，在货币紧缩政策的打压下，小盘股整体出现了价值回归的走势，创业板指数逐级下行，2011年6月23日盘中创下了783.86点的新低。

　　在两起两落之后，估值水平大幅回落给创业板提供了反弹的“底气”，截至2011年8月4日，创业板指数收于937.48点，自6月23日以来的涨幅达18.44%。

　　股票上市跌多涨少

　　从首批28只股票上市之初，首日爆炒和高价发行就为创业板股票贴上了“高估值”的标签，尽管出现过吉峰农机(300022)、大禹节水(300021)这样的“牛股”，不过整体来看，创业板股票上市后仍然是跌多涨少。

　　剔除2011年7月之后上市的新股，237只创业板股票中，只有82只上市以来保持上涨的状态，占比为34.60%。可以看出，多数创业板股票由于自身估值偏高，在上市后出现了股价的回调。其中，坚瑞消防(300116)成为了摔得最惨的股票。2010年9月登陆创业板之后，该股股价一度达到55元，不过经过连续调整，8月4日收盘价只有19.53元，上市以来跌幅高达61%。作为创业板的“元老”，大禹节水成为了最“牛”的股票，上市以来涨幅高达96.91%。

　　在短短不到两年的时间里，创业板诞生了许多的“贵族”，22只个股跻身“百元股”的行列。不过，神州泰岳(300002)、世纪鼎利(300050)等老牌百元股，早已因为股价下跌或实施送转方案等原因，回落至寻常水平。如今只有铁汉生态(300197)、电科院(300215)这两只今年上市的新股仍然保持着百元“身价”。