公开市场连续三周净投放

　　点评：本周市场资金面波澜不惊，资金利率小幅下行，央行在公开市场连续第三周实现净投放。总体而言，资金环境对股市的抑制作用有所减轻。

　　资金利率方面，本周四，各期限上海银行间同业拆放利率整体保持下行格局。其中，隔夜SHIBOR、1周SHIBOR、1月SHIBOR、3月SHIBOR分别报2.8442%、3.2666%、5.0100%以及5.8493%，除隔夜SHIBOR小幅上行外，其他期限利率均较本周三小幅下降。此外，与上周四相比，上述期限SHIBOR均出现不同程度回落，显示市场资金紧张情况有所缓解。

　　公开市场操作方面，本周票据到期240亿元，正回购到期220亿元，合计向市场投放资金460亿元；同时，本周票据发行20亿元，而没有正回购操作，因此合计回笼资金20亿元。由于资金回笼量保持低位，本周公开市场净投放资金440亿元，较上周的320亿元进一步加大，且本周已经是央行连续第三周向市场净投放资金。

　　分析人士指出，如果资金利率持续回落的态势得以保持，则市场短期爆发系统性风险的概率将明显降低。毕竟，本轮市场调整的主因在于投资者预期由乐观向谨慎的再度转换，而并没有过多实质性负面影响因素出现。虽然短期市场尚未出现积极因素刺激，但在2700点以下位置已经不必过度恐慌。（龙跃）