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昨日,沪铝盘中减仓波动,主力合约快速挫至1.78万符合我们对铝市的看法,而沪铜因现货贴水缩窄,主力价格维持在7.15万;沪锌主力价格维持在1.82万;也都符合我们的预期。但外围金融市场在昨晚酝酿了短期集中抛售的恐慌情绪,使得工业品市场随美国股市、原油形成系统性下跌风险,LME基本金属包括铜、锌也纷纷将跌幅扩大到60日均线。
全球经济增长前景的黯淡是形成跌势的主要因素,不过短期引线则是汇市的波动。美元指数昨晚超大幅度强劲走升,瑞士央行降息、日本央行扩大宽松货币规模、以及欧元区央行宣布重新恢复债券购买并将为银行业提供额外资金,使得主流货币竞相“贬值”,前期承压的美元获得提升,又一轮暗藏的“货币战争”正在展开。
从风险市场表现看,目前市场正密集反映经济不确定风险。美国股市暴跌,道指、标普基本都抹去了QE2之后的涨幅;原油市场则一举跌至86.04。与之相比,金属市场的相对水平还显得较高。今晚,金融市场将密切关注美国失业率变动。
技术上,铝铅锌三个品种将有继续向下寻找测试整数关买盘的可能,LME铅测试位置2400美元、LME锌2280-2300美元、LME铝则将测试2450美元,从现货角度以及年度运行位置,这些关口都有可能发挥一些支撑作用。但最终如何,将与目前的短期系统性风险的延续时间相平衡。LME铜昨晚跌至60日均线,若快速跌破则进入5-6月调整区域,8900-9200美元。由于中国上半年铜进口同比大幅度疲弱,下半年的进口需要上升,因此来自国内现货面的支撑,最终可能为这波跌势的企稳做出贡献。
国内金属,今日将随外盘氛围,沪铜下调目标在60日均线到7万间;沪铝主力将可能跌至1.75万;沪锌则是1.78-1.8万间。操作上,投机短线空单持有;外购铜及其他金属精矿的买入保值开始进入具有吸引力的区间。
(肖静)