今日商品市场的空头氛围依旧浓厚，郑棉在收储预期的支撑下，表现坚挺，以横盘震荡为主。主力资金继续1201合约向1205合约移仓。到收盘时，1201合约报每吨20795元，较周末结算价下跌了30元，1205合约收盘报每吨21310元，较昨天结算价下跌100元。总体看，棉花价格在逼近19800元收储价的情况下，弱势形态延续，短期处于上下两难的境地，谨慎观望为佳。

　　今日中国棉花价格指数下跌到了19635元，较周末跌57元，低于19800元的收储价165元。全国棉花交易市场的1201现货合同价格今日收报在每吨19850元，较上周末下跌了150元，较期货1201合约低了945元。

　　国家发改委上周表示，新年度棉花收储计划将从9月1日开始，19800元为固定价格，敞开无限量收购。这在一定程度上提振了市场信心。

　　此外，根据美棉上周出口报告，中国进口美棉数量首次由负转正，显示随着美棉价格走低，国内进口或有恢复。根据统计，7月22日到28日一周，中国签约进口2011/12年度陆地棉6759吨及皮马棉68吨。

　　双休日下游棉纱成交低迷，32支纯棉纱报价在每吨25500元到27000元之间，整体疲软态势未变。

　　根据美国农业部公布的7月份的棉花供需报告，下年度棉花供求关系大为缓解。预期2011/12年度全球棉花产量2681.5万吨，预计全球消费2541.9万吨，当年度供应大于需求139.6万吨，为今年来首次。全球期末库存则增加到1110.4万吨，全球期末库存消费比预计为43.68%，高于2009/10年度和2010/11年度。

　　综合看来，棉花期价将在20000元附近震荡整理，上下皆有难度，观望为主。

　　(上海中期分析师：见惊雷)