受隔夜美股大涨刺激，A股昨日早盘一度走高，但很快在巨大抛盘打压下回落。截至收市，上证指数报2608.17点，下跌0.71%，深证成指报11665.41点，下跌0.87%。

　　有分析师向南方日报记者表示，目前，股市处于反复调整阶段，在前期上涨后出现下跌是很正常的。“中国经济基础尚好，影响股市的主要因素是资金面，国内地方债务进入偿还高峰期，7月份M1增速仅12.43%，环比下滑-1.49%，但货币政策更加紧缩的空间已经不大，我们认为A股后市相对乐观。”

　　资金饥渴抑制A股上涨

　　据和讯网统计，昨日两市共净流出资金124.29亿元。

　　一位上市券商首席分析师在接受记者采访时表示，昨日A股的回落可能系市场担忧晚上德法两国首脑峰会的结果并不理想，市场预期该会晤并不能为欧债危机提出有效解决方案。“此外，前期股市有所上涨，昨日的下跌也是很正常的，而且幅度并不大。”

　　该分析师称，受四级监管新规即将出台，银行资本充足率全面上调影响，银行股昨日有所下跌，导致大盘不振。“虽然一年期央票利率上升了8个基点，但我们不认为这是央行即将加息的前兆，应该是为了回笼资金的需要，且降低了上调准备金率的预期。”他还指出，人民币正在加速升值，央行对加息更加谨慎。

　　策略：看好消费+成长

　　光大证券在日前发布的研报中称，上周上证指数最低点2437点将是一个“硬”底。在经历本轮下行之后，市场上行的概率大为增加，空间也更为可观。7月份之后通胀水平将出现趋势性下降，对政策的混乱预期也会逐步趋向明朗。

　　瑞银证券策略分析师陈李认为，目前A股市场的结构性行情得到了强化，高PE行业表现远远好于低PE行业。“货币市场较低利率暗示资本市场流动性相对充沛，有利于对流动性高度敏感的高PE行业(消费+成长)持续良好表现；但欧美经济前景愈发黯淡，加重了投资者对于低PE行业(金融+周期)盈利前景的担忧。”

　　上述两位分析师亦表示，短期内周期性行业并不看好，而消费以及成长性强等较为确定的行业或有好的表现。“像前期上涨幅度很小的板块以及中下游行业，如软件、传媒等，都相对看好。”

　　仓位控制方面，上述分析师建议保持在60%-70%的幅度。“由于市场反复振荡，如果满仓，投资者可能比较容易受伤。”