央行16日公布的数据显示，今年7月份我国新增外汇占款2196.26亿元，环比下降20.8％，这是我国新增外汇占款连续两个月下降。业内专家指出这一趋势也显示出资金流入的趋势正发生变化，而这一变化也导致近期再度高涨的上调存款准备金率预期下降。

　　7月“热钱”净流出？

　　外汇占款是央行收购外汇资产而相应投放的本国货币，外汇占款的增多，将直接增加基础货币量，通过货币乘数效应，使得流通中的人民币迅速增多。今年以来，我国外汇占款一直呈增长态势。但从6月开始，已经连续两个月出现下降。

　　数据显示，中国7月实际使用外资金额（FDI）82.97亿美元。再加上7月我国贸易顺差为314.84亿美元，这两者共计397.81亿美元。按照7月人民币对美元的中间价6.45来计算，约合人民币2566亿元。

　　目前市场有用外汇占款的数据减去上述两者之差，作为判断所谓“热钱”的趋势。这样算来，7月份“热钱”净流出370亿元，一改此前跨境资金大举流入的态势。

　　不过，这一测算未得到外管局和一些研究者的认同。金融问题专家赵庆明认为，上述方法算“热钱”不正确，比如一些ODI（对外直接投资）等项目并未得到体现，此外，由于延期付款等原因，海关公布的贸易顺差和实际贸易项下的资金流并不一致，尤其在短期内考察，其中的差距可能更大。

　　但赵庆明认为，近期外汇占款连续下降，一方面有6月份海外投资者看空中国经济和人民币的原因，另一方面，外管局今年以来加大对热钱打击的力度，也震慑了热钱的流入。

　　存准金率上调预期下降

　　由于境外资金流入过多带来的外汇占款增长太快是我国流动性的最主要来源。为了对冲流动性，央行在上半年曾6次上调存款准备金率。当前，资金面正在发生微妙变化。新增外汇占款连续2个月下降，表明再次提高存款准备金率的可能性不大。与此同时，央行将于今天重启暂停了4个星期的3年期央票的发行，提高存款准备金率的可能性再度下降。

　　今天，央行将发行70亿元3个月期央票，同时发行10亿元3年期央票。“在周二意外上调1年期央票利率后，央行又动用3年期央票，表明当前货币紧缩态势未改，也显示了央行通过公开市场回笼资金的坚决态度。”银行交易员指出。

　　农业银行（601288）战略规划部宏观分析师范俊林认为，考虑到国际经济面临的不确定性，以公开市场而非存准金率上调的方式回收流动性更为合适。为恢复公开市场功能，央行继续上调央票利率非常必要。

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　　外管局上半年查处“热钱”超160亿美元

　　国家外汇管理局昨天披露，上半年共破获10起地下钱庄和网络炒汇案件，涉案金额累计超过100亿元人民币，此外，查处“热钱”金额超过160亿美元。

　　据介绍，上半年外管局共捣毁16个非法交易窝点，抓获外汇犯罪嫌疑人37名，收缴现钞折合530万元人民币，冻结银行卡及银行存折等账户200余个，冻结资金折合1300万元人民币，另扣押汽车、电脑等一批作案工具。

　　在已查处的企业外汇违规行为中，违反规定擅自改变外汇或者结汇人民币资金用途最为突出，其次是违反外债管理规定行为，再次是违规将外汇汇入境内或非法结汇行为，上述三类违规行为的涉案金额总计达到了25.1亿美元，占全部涉案金额的15.7％。

　　此前外管局披露的数据显示，上半年，外管局查处“热钱”金额超过160亿美元，较去年同期分别增长26.2％和26.9％。上半年共处行政罚没款2.6亿元人民币，超去年全年罚没款总额（2.43亿元人民币）。