广发金管家抗通胀通缩集合资产管理计划于8月8日起推广。针对抗通胀通缩周期的主题，投资经理闫鸣认为，7月CPI或是本轮通胀高点，接下来中国经济将面临增速与通胀齐落，但直到明年仍然会保持温和通胀的局面，政策层面难现松动。

　　闫鸣分析，自2009年2月以来，经济已跨过类滞胀阶段，不出意外7月CPI会成为本轮通胀高点，接下来中国经济将面临增速与通胀齐落阶段。由于全球多数经济体经济增速放缓，外需难以成为拉动近期中国经济增长的主要动力。大宗商品价格再度大幅上扬的可能也不大。

　　综合国内外经济形势，闫鸣认为，虽然下半年通胀开始回落，但到明年仍会保持温和通胀局面。在政策层面，短期难有调整，四季度调控政策目标或会从“控通胀”适度转向“保增长”。但紧缩政策不会明显转向，财政政策可能会向新能源、节能环保、民生等领域适度倾斜。由于去年下半年的放松导致通胀加速将对今年下半年形成警示；利差与经济基本面因素导致热钱流入的长期动力仍存；社会融资总额的偏高，使管理层仍倾向于偏紧的货币政策。在宏观经济软着陆、新增信贷规模得到控制的情况下，M1、M2增速在未来3至6个月内将维持在较低水平。

　　对于如何实现抗通胀通缩，闫鸣认为，不但要看所处时期，更要关注演变趋势。从既往股市的规律看，在通胀适度回落的预期下，三类行业值得重点关注：一是受益于劳动力、土地等要素成本持续上升、CPI回落后产品价格有望上调的公司，个别产品价格见顶回落、可从中受益的公司；二是受益于未来政府支持的公司，如新能源、节能环保等；三是持续增长的行业和公司，主要为大消费领域。

　　闫鸣表示，根据各行业的周期性特征和在经济周期不同阶段的景气程度变化，选择相应的受益行业或行业收益率处于上升阶段的行业，实现行业配置，可以规避周期波动对资产的侵蚀。