罗莱家纺（002293）：净利润大幅增长 “推荐”评级

　　罗莱家纺2011年中报显示，报告期内公司实现营业收入10.03亿元，同比增长51.59%；归属于上市公司股东的净利润1.62亿元，同比增长73.84%；每股收益1.16元。

　　对此，国联证券点评称，收入和利润继续维持高增长符合预期。毛利率稳步上升，并有望保持上升趋势。2011年以来棉花价格一路下降，市场普遍预计棉花将维持低位震荡，公司下半年的毛利率有望继续维持上升态势。力推新品牌导致期间费用略有上升。公司一直以来坚持“多品牌、多渠道”的发展战略，也使得公司获得了先发优势。随着公司新推出的品牌进入快速成长期，公司有望在行业集中度提升的过程中不断巩固龙头地位，获得超越行业的增速。

　　维持公司2011年-2013年EPS至2.49元、3.56元和4.93元的盈利预测，对应2011年和2012年动态PE在35倍和25倍左右，长期给予“推荐”评级。

　　（国联证券）