信达国际 赵曦文

　　银基集团上年度收益22.17亿元，按年上升68%，纯利按年增长47.7%至5.85亿元；毛利率方面，上半年毛利率较下半年为低，全年整体毛利率达46.1%。集团表示，上半年毛利率下跌，主因新产品推出，需要给客户优惠，加上上半年为淡季所致，希望新财年毛利率可维持40.0%以上。

　　集团计划在未来二年至三年将营销体系从市级发展至县级，同时扩大中低端产品线。3月止，集团“品汇壹号”形象店及五粮液形象店逾250家，预计未来两年至三年内开设店至1,000间以上。

　　集团指出，今年4月集团旗下白酒已加价17%，估计10月份亦会加价，但现时仍在观察当中。未来会积极考虑并购上游生产商、酒厂等项目，但现时仍未有进一步消息可公布。集团去年获得“永福酱酒”的15年全球独家经销权和“国窖1573”的10年国内独家经销权，预期可于本财年为集团带来7亿元的收入，相当于上年度收入的约50%。虽然新的白酒产品将会摊薄原有产品的收入，减低集团总收入的增幅，但预期新产品仍将为集团总收入带来不俗的利好作用。

　　集团宣布，已与广州潘高寿就可能收购事项订立无法律约束力之意向书。该公司将会收购天然保健品少于50%的股权，完成可能收购后，该公司及广州潘高寿，将持有天然保健品之相同百分比股权。股价升抵我们8月初推介时目标价7.50元，周二再度突破8.0元关口及保历加通道顶部，于短期别技术指标续强下，股价续有机会上试高位，建议可续持有。

　　上日收市价：8.27元

　　目标价：8.80元

　　支持位：7.50元

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