锦江股份(600754)：未来增长空间很大

　　□申银万国罗少平

　　2011年公司经济型酒店业务将大大好于之前的预期，甚至好于2010年，主要是由于上海虽是公司的大本营，但随着异地业务发展减少了部分不利的影响，同时公司积极采取各种营销措施保持了较高的入住率，从而有利于业绩的稳定。预计公司2011年、2012年每股收益分别为0.64元、0.78元，对应市盈率分别为31倍、26倍。基于未来经济型酒店的成长性及公司的未来发展，我们认为未来公司将有很大的增长空间，维持"买入"评级。

　　神火股份(000933)：整合煤矿产能提高

　　□民生证券林红垒

　　公司整合煤矿合计产能460万吨，预计明年完全投产后将增长65%以上。参考公司在产煤矿情况，许昌地区小煤矿盈利可观，按整合煤矿51%的权益保守测算，此次整合煤矿完全达产将为公司贡献3.5亿元左右的净利润，对应增发的1.6亿股本，明显增厚业绩。预计公司2011年-2013年每股收益分别为1.04元、1.41元和1.73元，增发后对应2011年-2012年市盈率分别为15倍和11倍，估值优势明显，给予"强烈推荐"的投资评级。

　　华侨城A(000069)：目标价10元

　　□海通证券林周勇

　　公司与日本环球影城达成合作意向，意在提升主题公园运营水平，实现"质"的赶超。我们看到公司务实的精神，做强文化旅游产业的决心。此次合作，将提振市场对公司旅游业务的信心，尤其是"主题公园收入倍增计划"的信心，将改变市场对公司的"地产"偏见，从而提升公司的估值水平。作为品质生活的缔造者、文化旅游产业的龙头，没有理由不看好，维持年底10元的目标价。

　　首商股份(600723)：目标价16.5元

　　□广发证券欧亚菲

　　一方面看好燕莎控股在北京精品百货业务的发展前景，另一方面西单在西部地区门店也进入快速增长期，且公司费用率弹性较大，盈利能力提升空间较大。维持合并后新西单2011年-2013年每股收益为0.56元、0.75元和0.92元的预测。从中期看，整合后管理层将在首旅集团支持下借助资本市场继续做大做强，股价催化剂较多。维持"买入"评级，目标价16.5元，对应2011年30倍市盈率。