今年全球经济频频遭遇突发事件打击，这种“黑天鹅”事件对股市产生重大冲击，A股市场也无法摆脱影响。就在我们中秋假日休市的时候，欧美股市因欧债危机升级而大幅下跌，昨天沪深股市也只能补跌，让人感受到全球市场的凉秋。

　　欧美大跌影响A股

　　今年受打击最大的是欧洲市场，上周五以及本周一，欧洲股市出现大幅下跌，一个重要原因是穆迪可能于本周四下调法国三大银行评级，周一法国又发生核爆炸事件，雪上加霜使得法国股市成为两天里跌幅最大的市场。巴黎CAC40指数上周五下跌3.6%，本周一又跌4.03%。受此影响，英国、德国这两天股市跌幅均在2%至4%之间。

　　美国股市上周五也是暴跌，三大指数跌幅均超过2%，这种暴跌传导到亚洲，令本周一亚太股市全线暴跌，日本、澳大利亚等股市跌幅均超过2%，香港恒生指数更是跌幅超过4%。

　　尽管本周一的美国股市有所企稳，三大指数均以微弱红盘报收，但是，中秋休市的沪深股市还是没有摆脱补跌的命运。昨天，上证指数以2467.73点跳空低开，K线图上再次留下跳空缺口，并一直弱势整理，好在尾盘有所上翘，最终报收2471.3点，下跌26.45点，跌幅为1.06%，没有跌破8月2437.68点的低点。而深证成指报收10775.3点，下跌1.08%，创下今年新低，中小板指数也创下今年新低。同时两市成交量再创地量。

　　“黑天鹅”范围广泛

　　事实上，今年以来这种突发利空不断出现，黑天鹅事件频频袭击股市。2008年，美国次债危机引发的全球金融海啸带来一个新概念：“黑天鹅”，意思为不可预测的重大稀有事件，它既在意料之外，又在情理之中，并且广泛存在于各个领域。今年的“黑天鹅”事件，既有天灾，也有人祸，如日本“3·11”大地震是天灾，但引发的核泄漏也可以说是人祸，负面影响远超过一般的地震。

　　进入8月之后的欧债危机、下调美国信用评级都是人祸，但影响范围如此广泛，冲击如此之大可以说超过人们预期。我们看到全球共振的频率却越来越整齐了，本次欧债危机最早不过是希腊、冰岛这样的小国引发，最后席卷欧美，蔓延世界，局部的“黑天鹅”正在演化成全球性的“黑天鹅”。

　　这种“黑天鹅”效应越来越可怕，近期欧债危机升级到第二阶段——从主权危机到银行危机，市场传闻穆迪可能下调法国三大银行评级，德国在为希腊违约做准备，这种传闻使得事情的严重性超过人们预期，导致市场恐惧而大幅下跌。今年初，欧美主要股市还是上涨的，但连续几个“黑天鹅”事件使得这些市场由涨转跌，且跌幅不小，特别是欧洲主要股市，尽管法国、德国目前依然是3A评级，但这两个国家的股市今年跌幅均在25%左右，美国股市跌幅稍小一些，道指目前年跌幅5%左右。

　　银行股能否独善其身

　　在这种背景下，沪深股市无法摆脱影响而独善其身。而且，除了国际“黑天鹅”影响，国内也有多个“黑天鹅”事件影响，宏观方面，国内物价上涨幅度超过了年初市场的预期，通胀压力严重影响了股市。微观方面，今年多家公司出现突发问题，如双汇发展、华兰生物、紫鑫药业都因为各种没有预料到的原因而出现暴跌，高铁板块也因“7·23”动车追尾事件受到冲击，给一些机构带来很大打击。

　　外围又有人推波助澜，近期惠誉唱空中国银行业，警告中国银行资产质量若发生实质性恶化，或将在两年内下调中国主权信用评级。惠誉主要是担心我国地方性债务存在的风险，国内也有市场人士表示担忧，使得近期信用债大幅下跌，债市也拖累了股市。

　　不过，有关方面一再表示中国地方债规模不大，风险可控。我们注意到一个现象，近期银行股比较抗跌，昨天跌幅也很小，是上证指数没有创新低的重要原因。由此，在一片唱空声中，银行股表现至关重要，如果能够独善其身，则对沪深股市会产生积极影响。