本周聚焦:

　　融资融券市场转空,融券余额大幅回升;商贸零售、石油石化等行业融资余额上升,而通信行业结束连续3周的杠杆做多情绪,融券余额大幅上升;反转策略继续保持稳定正收益,估值模型上周二表现较好,但随后3天连续负收益,全周走势持平。

　　融资融券标的市场表现:

　　上周两市融资融券标的券平均跌幅为0.44%,日均总成交额为149.72亿元,相对前周减少了4.66%。其中,国防军工、有色金属、机械等行业跌幅居前,传媒、计算机、电子元器件等行业涨幅居前。

　　融资融券业务状况:

　　截至上周末,两市融资余额为340.97亿元,相对于前周减少0.32%,融券余额为301.04百万元,相对于前周增加13.84%,扣除股价变动影响增加14.47%。从交易层面看,日均融资买入额为809.12百万元,相对前周减少6.46%,日均融资偿还额为836.85百万元,相对前周增加0.54%;日均融券卖出额为113.07百万元,相对前周增加13.50%,日均融券偿还额为103.57百万元,相对前周减少4.15%。

　　融资融券市场参与者情绪:

　　行业层面,参与者对商贸零售、石油石化、综合等行业相对偏多,对汽车、房地产、通信等行业相对偏空。个股层面,参与者对招商银行、兴业银行、河北钢铁等个股相对偏多,对上海汽车、神火股份、招商地产等个股相对偏空。

　　个股融资融券交易异动:

　　宏源证券、中国石化、双汇发展等股票融资余额单日增加显著,农业银行、中金黄金、双汇发展等股票融资余额出现明显单日减少。

　　交通银行、中国南车、长江电力等股票融券余量单日增加显著,交通银行、太钢不锈、招商银行等股票融券余量出现明显单日减少。

　　量化策略评述:

　　反转策略继续保持稳定正收益,估值模型上周二表现较好,但随后3天连续负收益,全周走势持平。

　　(中信证券)