中国股市已有二十年，虽然对于我们来讲，也有些年头了，但与海外成熟股市相比较，可能还只是处于婴儿期。在历经了近四年的熊市之后，近期的市场十分低迷，已经看见了2400点整数关口，但即使是这样，笔者依然相信，股市仍是大部分投资者载梦的地方，它不会一直如此弱势，它也拥有自己的规律。

　　所以，笔者想把沪指的短期、中期、长期规律总结出来，或许对于未来的操作思路有一些帮助：

　　一、短期规律

　　近三个月的沪指一路走低，基本路径是：“外盘大幅走低，隔日我们跳空低开，随后就回补缺口，但是反弹动能不足，再度向下创出新低，最后等待下一次的更低跳空低开。”而且这是一个有效的循环过程。由于在近三个月以来，在这一带没有留下任何缺口，因此我们有理由认为，对于多方来讲，每一次跳空低开都是短线介入的点位，同时随后的小反抽也都是短线离场的位置。

　　二、中期规律

　　我们可以发现自从有了股指期货后，周线上的区间摆动指标对于沪指的波动具有一一对应的作用。而且，一旦指标处于底部位置，它所对应的沪指虽有滞后但也会在不久见到阶段性的低点。观察了很久，这个方法还是相当有效的。目前，该指标已经开始向底部靠拢，虽然有可能也会形成一至两周的钝化，但确实已十分低了。

　　同时，我们再回到日线图上，如果在这里要有一个像样的阶段性反弹，那么它在调整幅度上必须与前波下跌幅度等长，这个位置很可能在2379点下方，但这个颈线位离开这里也不远了。所以，就中期规律来看，现在已经越来越接近目标位，可以称得上是底部区域，但真正有效展开的标志应该是沪指站上30天均线。

　　三、长期规律

　　如果我们回顾一下前面两次大行情，一次是在998点，一次是在1664点，这两次都有一个规律，那就是都有跌破120月均线过程。而且一般都不会跌破幅度很大，如果跌破时间很长的话，未来演变出来的就是反转类的历史性大行情。如果跌破时间不是很长的话，未来演变出来的应该是反弹类的阶段性大行情。目前沪指的120月均线停留在2258点，而沪指本周末收盘在2400多点，所以离开120月均线也已经很近了。

　　另外，从年K线上来看，中国股市二十年，最遭糕的情况也只出现过两连阴，而今年已是第二根年K阴线，并且现在已经是9月底，所以，如果是差的情况，也只是还会走弱至年底，但明年回稳的概率是偏强的。

　　小结：股市已在底部区域

　　在总结短、中、长三大规律之后，笔者认为现在已是属于底部区域，除了20%的个股仍需要释放风险外，对于近80%的个股已经可以做半年期的定投：现在逢低买入，半年后或许会有惊喜。而对于已深套或者已满仓的投资者而言，在这种时候，也希望他们能有信心做最后的坚守，依然能对股市不离不弃，最后拥有一份成功。因为股市之所以吸引人，就在于变化只在一瞬间。 东方证券 潘敏立