美国标准普尔500指数上周五收报于1224.58点，单周累计涨幅为5.98%，双周累计涨幅则为8.23%，双双创下美股自2009年7月份以来的最大单周和双周涨幅。衡量投资者恐慌心态的芝加哥期权交易所恐慌指数上周收报于28.24，为8月3日以来最低水平。这表明，尽管市场波动以及政治经济不确定性仍然存在，但是投资者已经变得更有“安全感”。在此期间，欧洲表达出更多的“自救”意愿，美股三季报也开始集中披露，企业业绩重回市场关注焦点。

　　截至上周五，标普500指数成份股中已有8.6%的上市公司公布了业绩，且当周有68%的企业在三季度业绩表现好于市场预期，但稍逊于二季度的表现。我们认为，美企三季度的业绩表现将整体稳定，但是其四季度和明年的表现，市场预期则出现了较大的意见分歧。我们预计，股市仍将缺乏长期投资动力，因短期波动主导投资行情，而长期的经济金融不确定性仍旧阻止新的资金流入市场。另外，我们还认为，对于股市来说，未来两周十分关键，期间为美股财报季，希腊将获取新一轮贷款，美国国会与白宫关于减赤的谈判也将开始，届时市场消息面将会出现多空互博。

　　回顾上周行情。在上周一，德法领导人表示将出台措施帮助欧洲金融机构、苹果宣布新款iPhone首日预售量超过100万台、雅虎表示其创始人将成立收购公司等利好消息，使得美股最终收报3.41%。金融板块涨幅最大，为5.14%。

　　上周二，市场消息多为利空，其中包括斯洛伐克否决欧洲金融稳定机制扩容计划。当天市场行情胶着，股指涨跌交替次数多达13次，且在1%的涨跌幅度中窄幅震荡，并最终收涨0.05%。收盘后，美铝公布低于预期的三季度业绩，使得其股价盘后大幅下挫4%。

　　上周三，斯洛伐克对EFSF投票释放出积极信号、德国表示愿意支持希腊、美国按揭贷款申请数量增加，利好消息使得当天美股收涨0.98%，VIX指数则大幅下降至30.76。但是市场谨慎情绪依然存在，这表现在交易量低迷、缺乏上涨核心股、且投资者对政府机构的信任度普遍下跌。

　　上周四，斯洛伐克议会批准EFSF扩容计划，摩根大通公布净利润同比下滑但是略高于市场预期，标普指数上涨1.3%，但是金融股则受摩根大通拖累而整体下跌2.38%。在收盘后，科技股谷歌公布了好于预期的三季度业绩，使该公司股票在盘后大幅上涨6%。

　　上周五，美股上涨1.74%，其中，权重股谷歌和苹果联袂领涨。

　　未来两周将迎来美企三季报披露高峰，投资者也将更加关注个股业绩。本周一，花旗集团、富国银行和IBM将公布业绩，预期前两者将公布20%的营收同比增长，后者则将有13%的盈利增长；周二，美国银行预计将公布三季度30%的盈利缩水，而可口可乐将实现双位数的盈利增长；周三，美国合众银行和美国运通预计将公布盈利增长35%和7%；周五，通用电气预计将公布三季度实现11%的盈利增长。

　　经济数据方面，近期将有PPI和CPI等数据公布。而欧洲央行将在20日召开货币政策例会。