行业政策:

　　1.中药产业十二五规划、医药包装十二五规划等有望出台;2.基药目录进入调整期,政策将进一步完善;3.国务院常务会议讨论通过了《疫苗供应体系建设规划》,将大力促进新型疫苗的研发。

　　行业资讯:1.2010年药品注册审批年度报告发布,药品获批数量增加;2.国家食品药品监督局发出通报,关注胸腺肽注射剂的严重过敏反应;3.1-9月医药行业数据显示利润增速21.1%,出现回升;4.原料药方面:维生素类产品价格疲软,抗生素随秋冬季节来临价格可能触底回升。

　　医药上市公司1-9月净利保持快速增长:1.营业收入增20.92%,净利增16.31%,剔除原料药净利增27.75%;2.净利增速超100%的公司有21家,50-100%有14家,30-50%有28家;3.11家企业预增超50%。

　　医药板块10月市场行情回顾。10月大盘和医药板块都出现了整体反弹行情,其中医药板块指数上涨3.71%,略低于上证指数(4.62%)的反弹。市场表现相对突出的有以下:1)业绩增长好,没有利空政策的医疗服务类通策医疗、爱尔眼科2)受益于产品提价的片仔癀3)三季报业绩增长好,未来增长预期高的汤臣倍健、舒泰神4)生物概念炒作的达安基因、冠昊生物。

　　投资建议:回顾10月,我们的医药组合上涨8.44%,大幅跑赢医药指数4.73%。行业数据显示医药行业增速正在回升,利空政策年内已告一段落,现在医药类个股很多具有安全边际,我们建议积极配置成长性较为确定的个股。11月医药组合我们建议继续配置:股权激励有较强业绩释放动力的爱尔眼科、双鹭药业长期成长性好的鱼跃医疗和华东医药有销量恢复预期的东阿阿胶。（中投证券研究所）