东兴证券11月1日发布研报认为，今年三季度铅锌价格逐步走低，驰宏锌锗（600497）铅锌产品毛利率由去年的27.8%、56.1%下降至26.1%、48.5%，同比显著下降，拖累公司业绩。但今年以来，公司副产品银、锗、硫酸价格大幅上涨，副产品毛利率高于去年同期，公司前三季度业绩受益副产品价格上涨，前三季度营业收入40.4亿元，同比增长1.14%；净利润2.51亿元，同比下降1.87%。公司是国内铅锌行业龙头，铅、锌、钼资源储量居行业前列，同时公司积极推进优质资源收购，公司权益资源储量有望持续增长；此外，公司铅锌产能增长明确，预计明年底铅锌冶炼产能有望翻番。随着全球经济的恢复和中国经济的增长，锌消费量还将保持增长，预计锌价将在1700美元/吨—2500美元/吨之间，看好锌价未来表现。首次给予公司“推荐”评级。

　　研报预计公司2011-2013年的EPS分别为0.315元、0.449元、0.463元。

　　截至11月2日收盘，驰宏锌锗报17.14元，上涨0.59%，年初至今下跌12.24%（复权后）。

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