行业观点与投资建议。我们判断强周期电子板块近期具备反弹的交易性机会,主要由于:

　　(1)三季报公布后进入较长的财报真空期;

　　(2)前期股价回调幅度较大;

　　(3)基本面虽然尚未好转,但已接近底部;以及

　　(4)存在行业扶持政策方案推出预期。然而我们认为强周期股的反弹仅是短期的交易性机会,中长期仍看好几个需求最明确的成长股的主线:中低价智能机供应链、亚马逊供应链、以及苹果供应链。

　　每周精选图表:IDC数据显示3Q11全球智能手机市场增幅42.6%。3Q11全球智能手机出货量达1.181亿支,但42.6%的增长低于IDC先前预估的49. 1%,也低于二季度的66.7%。由于iPhone 4S的推出,消费者的观望态度导致三季度智能手机出货量增幅减缓。相对来说,前几年的第三季出货量都受惠于新款iPhone的推动作用。同时,三星已经成为全球智能型手机市场的新龙头,三季度智能手机出货量同比增长高达223%,市占率达20%。

　　市场回顾。上周A股电子上涨6.5%,费城半导体指数下跌1.2%,台湾半导体指数上涨0.8%,恒生资讯科技指数下跌O.g%。上周电子行业普涨,涨幅前三的子行业为LED、专用设备、手机零部件,涨幅末三酌子行业为制程服务、PCB/覆铜板、光电显示;涨幅前三的个股为雷曼光电、三安光电、国星光电,跌幅前三的个股为天津普林、正海磁材、苏州固锝。（中信证券研究部）