随着国家一系列支持政策的出台，饱受困扰的铁路建设资金紧张问题逐渐得到缓解。业内人士认为，在政策的利好下，此前有较多铁路应收账款的企业，其四季度的财务报表或将有较明显的改善。

　　资金逐渐到位

　　11月1日，中国南车（601766）公告，收到铁道部归还欠款60亿元。同时，有报道称铁道部也将归还中国北车（601299）45亿元的欠款。

　　铁道部3日也表示，拖欠的工程款将于11月20日之前拨付给建设单位，以保证在建铁路项目的连续施工。

　　在国家一系列政策支持下，铁路资金状况得到明显好转，这无论是对市场还是对铁路相关企业的信心都有所提振。

　　“公司属于铁道部直接采购商，由于采购规模不大，所以不像大企业对资金紧张感受那么明显，上个月还收到铁道部打来的资金。”晋西车轴（600495）证券事务办公室一位工作人员告诉中国证券报记者，“大概从今年年初开始，逐渐感觉到铁路付款压力很大，虽然铁路付款一直没有中断，但是付款周期有较明显的延长。”

　　“我们依照应收账款的比例，计提了一部分坏账准备，随着其余资金的陆续到账，这部分准备资金将变成利润，利好公司业绩。”上述工作人员很是乐观。

　　类似于晋西车轴的铁道部直接采购商将最先从此轮归还欠款中受益，而上游一些企业资金到位则仍需一段时间。

　　“据说钱已经给到中铁电气化局了，但是中铁电气化局还没有把钱给到公司，估计很快也能把钱收回来。”鼎汉技术（300011）一位内部人士告诉中国证券报记者。据该人士介绍，设备款一般采取多次付款的形式，包括预付款、到货款、开通款、初验款、终验款、质保金等几部分。分别按照订货、安装、线路开通、线路验收等时间表来付款。“由于不同的线路进度并不一致，所以欠款的多少也不一致，还款的时间表主要取决于各条线路的资金情况。”

　　政策春风“吹暖”企业

　　中国证券报记者此前了解到，近期国家发改委牵头在各个部门之间进行协调，将解决2000亿元的铁路建设资金。随后，有媒体报道，国家发改委予以协调的资金规模被修改至2500亿元。

　　虽然可能铁路建设资金仍有缺口，但市场对铁路建设的信心开始恢复，在政策的利好下，企业的财务状况或将在四季度有较明显的改善。

　　“企业逐渐收回应收账款，主要在两方面对企业经营状况产生影响。”华宝证券分析师王合绪告诉中国证券报记者：一是企业的现金流会得到很大的缓解，此前由于企业现金流紧张，一些投资、生产等活动受到影响；二是在铁道部资金紧张的情况下，一些企业的订单被延迟交货、或停止执行，造成企业存货增加，无法形成收入。如果铁路资金链得到改善，这部分订单将会被确认为收入，企业营业收入会增加。

　　另一方面，从企业融资角度来看，在铁路市场环境较差时，企业融资成本也较高。不过，随着企业现金流的逐渐好转，相关企业的财务费用一定程度上也将有所下降。

　　事实上，即使从账面来看，企业收到资金后，将会减少一部分银行存款，企业负债率会有所降低，盈利能力有所好转。