受欧债危机加重及午后有关证监会创业板强制退市刚性化消息影响，周四大盘震荡走低，不但跌破10日均线支撑，且60日均线受到考验，成交量的放大，表明市场出现一定恐慌，但较之周边市场，A股市场表现相对较强。从技术上看，分时指标出现底背离迹象，这有助于制约大盘进一步下挫空间。昨央行仅发行20亿一年期央票，并暂停正回购操作，本周央行通过公开市场净投放670亿元，为连续第二周净投放资金，两周共计净投放资金1630亿元，而债券市场收益率持续下降更显示市场资金宽松局面已形成。10月宏观经济数据陆续公布，从数据看，国内经济较难乐观，“三驾马车”中的进出口数据显示，受全球经济下滑及人民币升值影响，10月进出口总值环比回落8.3%，6个月来首次落于3000美元以内。近期欧债危机愈演愈烈，一些经济体开始纷纷降息来防止经济恶化，可以预期未来贸易保护主义将抬头，我国出口困难加大，为避免经济出现硬着陆，保增长将倒逼货币政策“微调”力度加大，先下调差别存款准备金率有望成行。资金与政策的主导使市场信心难再悲观，只要大盘不跌破2452点，经过箱型充分震荡蓄势后，大盘有望重拾升势。操作上，把握市场热点转换所带来的个股机会为主，逢低关注医药、信息技术、煤炭及补涨要求股，继续回避或连续涨幅过高股和高估值股。（方正证券研究中心）